上海世基 鲁晓云

　　(一)多方面临“背水一战”

　　在上周五大盘好不容易拉出小阳线后，今日股市单边下跌，尾市略有反弹，上周四和今日的两根中阴线与周五的小阳线形成了两阳夹一阴的下跌换档的技术形态，空方气势逼人，多方节节败退。盘面上观察，很多个股早已将10月22日低点击穿！

　　本栏曾经强调：1611点是上证综指十年周K线上升通道上箱体的下箱线，是大盘牛熊分水岭！今日又见失守，短线将有争夺，多方面临背水一战！因10月22日后大盘在政策面利好和市场自然回拉双重作用之下进行两度跋涉，好不容易将此点攻克，现在得而复失，是否是有效向下突破，近日将见分晓。

　　(三)“主动撤退”抑或“被动撤退”？！---- 大盘指数作为不是个股唯一的趋势指引！

　　12月4日前后本栏曾强调大盘必有主动撤退的趋势。主要是因市场“两个成本区间”重叠，而5日均线向上和60均线向下双重杠杆作用之下大盘存在回拉力量。目前市场已由主动撤退向被动撤退演变趋势。原因是大量个股受趋势逼迫创出新低。即使上周出台有关社保基金可以按比例入市的政策信息，也丝毫未改变大盘向下的趋势。按惯例分析，年底是市场中机构的结帐期，而25日即明日，更是传统意义上的结帐截止日，不管是否广大机构不约而同的选择今日赶末班车抛股结帐，仅从市场心理面分析，今日也给许多想要做多的投资者以心理上的威慑，因此空方的进逼与多方的退缩造成今日大盘拉出实体较长的阴线也在情理之中。由于今年很多个股已出现年K线阴线，不少个股还出现箱体破位。“破罐子破摔”心理可见一斑。当然也不排除有机构落井下石，继续打压股价，为来年腾出建仓空间的意图。不仅个股如此，从大盘的走势看，也有此种有意味。如中国石化等指标股屡创新低，为大盘的连续下挫也起到了较大的作用。综合分析来看：即使大盘明年在“四渡赤水”中形成箱体突破，大部分个股想重回或者说站上历史箱体已经较为困难，表明大盘指数作为不是个股唯一或者说简单的趋势指引！

　　(三)从趋势强化中得出的操作要领：不要被底部个股迷惑！

　　在指数持续阴跌中，所有个股重心均在下沉，但最近却出现了：年K线收阳个股越来越强，而相反个股却越来越弱的趋势强化作用。一个操作陷阱正在对缺乏常识的投资者构成伤害，即表面上处于底部的个股反而屡创新低，相反“上箱体”个股却不少出现持续强势。因此假若本周不再出现单边跌势，或者元旦后一旦行情来临，可能会有一部分资金迅速进入市场，从而使股市摆脱困境产生阶段性上扬(其标志是盘中交投趋于活跃和成交额迅速放大)，此时也不一定要像过去一样“头朝下看选股”。

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