里昂

　　自10.22日“暂停国有股减持”的政策推出以来，一直悬在股市之上的那把“达摩克利斯剑”终于被监管层以一纸公文形式收回了，但投资者心中的隐痛并未就此消失。自年中国有股减持以“市价标准”首先在新股发行中试行以来，市场对此就存在颇多异议，认为此举是国家与民争利者有之；认为减持方式有失公允者有之，但更多的投资者对于价格如何界定极不理解，一次前所未有的撤资离场潮就此开始了，据国内某知名的证券分析机构估算，仅2001年下半年就有多达1500亿元的存量资金流出了国内的证券市场。

　　政策面的不确定性导致场内各类投资者，对于有关“国有股减持”的任何风吹草动都会产生过激反应，继昨日监管层推出了“国有股减持七类方案”后，今日各主要证券媒体又同时刊发了证监会周主席对于“加快国有股减持工作进程”的讲话，此类消息接连出台对于当前本就十分脆弱的投资信心而言无疑是重大打击，按连两个股交易日股指大幅下挫与上述消息有着直接的关系。

　　但我们也要看到日前推出的“国有股减持七类方案”与前期“市价减持原则”已有了很大改进，向原有股东配售、设立相关的投资基金，股债转换等模式的讨论已表明监管层对于市场到底能有多大的承受能力已开始进行数量化的测算了，对于一个资金、政策占主导地位的市场而言，如何在政策与资金之间达到适度的平衡才是股市减少非理性震荡的关键。但愿不久后推出的相关政策能够在国家、市场、投资者之间找到某种更合理的平衡。

短信节日传情奖中奖：数码相机、CD/VCD……大奖总值5万元！