国信证券

　　前市不到一小时的时间，我们就可以看到一只个股邢台轧辊(600149)就重重摔到跌停板上，虽后来有所反弹，但还是有点让人放心不下，因为从其走势图来看，10月底大盘反弹时这只个股却走平，但成交量来在温和放大，特别是在除树权前后较为明显。而除权之后成交量放大更加明显，终于在12月13日该股出现打破平台下跌的走势，并在今天出现放量下跌的走势来，虽然对于今天的成交量中可能有一定对倒成份，但可以说其包含的信息可能有点凶多吉少。而且，在深市中，前天曾跌停的重庆东源(000656)也出现破位下跌的走势来。

　　这是一个庄股兑现的时代！尽管可能有些个股炒作幅度在3倍之内，总体兑现的思路没有变！且不再今年年初亿安科技(000008)及中科创业(000048)的跳水了，自今年的5月底开始，我们再度发现了跳水的第二跳水梯队，那就是以大连国际(000881)和泰山石油(000554)为罪魁祸首庄股展开第二次跳水风暴，尽管大连国际(000881)跳水的当时有关人员作了一个可笑的解释，但后来的走势证明这一切与原有公司经营已不重要了，兑现的策略可能才是真谛，这点从后来的6个月的72%的跌幅中就可以找到依据。与此同时，可以再度看到，与这两只个股一联合的江苏索普(600746)、金健米业(600127)、四川金马(000935)、牡丹江((600173)和济南百货(600807)在6月份形成一轮庄股跳水高潮。但从大盘的指数来看，大盘并没有产生太大的反弹，指数能在2100点上方。

　　而进入7月份，随着基金中报报表的公布后，一轮新的基金重仓的品种再度成为市场中新的焦点，但可惜的是，这次的热点却是在再次引导大盘出现新一轮跳水的行情。在这轮跳水的个股中，我们可以看出其中的领头股是以东方电子(000682)、东方钽业(000962)、风华高科(000636)、四川湖山(000801)为首，这类个股的下跌带动了一些基金类的重仓类或科技个股出现急速下跌的走势，储如生物制药类个股中的友好集团(600776)、科技股中的新太科技(600728)、天大天财(000836)、福星科技(000928)南开戈德(000537)都出现了加速下跌的走势。从这类个股的下跌，可能看到对于大盘的影响是巨大的，使大盘出一急速击破2000点大关的走势，彻底动摇了大盘的基础，大盘此时进入较为低迷的阶段。而基金重仓类个股和科技股的大幅跳水在7月下半月再度有所扩散，从这时起，次新有走势也出现败势来，这轮个股对于大盘的危害较大。

　　而进入8月份，银广厦(000557)出事了，大幅业绩造假之事令投资者信心再受重创，而该股的复盘后连续12个跌停对于大盘打击也是较大。而随之带来的是一些个股的问题连续暴光。不过，尽管个别个股出现下跌，但对于大盘的指数影响并不是太大，但可以看到大盘疲市基本已定。此后，大盘维持了约2个月的调整期。

　　而到9底之后，我们再度发现，庄股再度出现跳水冠军，以凤凰光学(600071)、数码测绘(600700)为首的个股出现连续跌停的走势，与此同时，一些强势个股走势中也也露出破绽来，储如海螺型材(000619)、深华发(000020)，包括重庆重源(000656)等股都出现急速下跌，而将此时的大盘临近了1500点的大关，而这时的盘 面其它类个股都有点崩溃的迹象，盘面个股普遍出现破位的现象。

　　而有幸的是，终于在10月底出台国有股减持暂停的利好了，而11月份再度出台另一则利好，减印花税，使得大盘下跌终止。不过，从上述几段时期内，我们可以明显看出，庄股的出逃是毫不置疑的，成为大盘的下跌的主要动力军，而从12月份大盘反弹时的走势来看，盘面出现缓和的现象。在这轮反弹中，我们也可以看到一些中低价股和庄股出现的反弹幅度较大，但12月的行情再度看到这类个股下调的幅度也较大，而且又出现重庆东源(000656)和邢台轧辊(000149)新的跳水个股，因此可以说，下跌也好，反弹也好，一直都是庄股或绩差股在充当着主力，这种事实就一方面可以说明，现在的行情乃到后期较长时期的行情性质可能在很大成份中是一种原有庄家调整仓位的行情，另一方面来看，并没有新资金在新板块中建仓。因此，大盘5提的牛市基本结束，期望近一年内再创新高是不切实际的。虽然不排除短线有一定的反复或反弹的表现，而中长线(明年下半年开始)大盘较为不乐观。

　　因此，本人认为，大盘短线可能要在1600点到1800点区间作震荡，这种行情的持续时间可能到年报前后，期间不排除大盘也会出现一种幅度较大的反弹，如打到1900点的反弹。而后，大盘可能向下寻求新支撑的可能性大。

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