青海证券 夏 勇

　　股指走势：

　　上午两市跌幅较大，成交也悄然增加。上海综指最高即开盘1669.48点，11：30收于1636.27点，大跌36.42点，成交32.1亿元；深综指最高即开盘484.71点，11：30收于475.37点，大跌10.04点，成交16.4亿元。

　　盘面特点：

　　10：30后沪指一直在1650点下方盘整，虽曾想努力保住1640点，但如挂着铅袋般欲上不能的走势显示至少下午还有一跌。

　　这种普跌使得我们很难总结盘面规律。倒是有关媒体的分析文章让投资者初步感受到年终业绩的阵阵寒意。《中华工商时报》上的一篇“上市公司年末盘点收成如何预计业绩缩水逾四成 ”道出了很多业内人士的大致估计，不过我一直以来的估计只是业绩缩水三成左右，相形之下该文作者还要悲观。

　　如果业绩真的大幅缩水，那现有30余倍的市盈率一下子又变成四、五十倍，到时候价值投资人士与中国国情论者又有得一争了。规范实际上是一个制度化的挤泡沫过程，而当前泡沫多大又与非流通股如何流通的定价方式息息相关，证监会已经公布了国有股减持七类征集方案 ，接下来就是方案鳞选与完善阶段，不确定的东西还很多。

　　市场分析：

　　上市公司的问题确实太多，直到今天银鸽投资(600069)才公告身陷银广夏。交易所今天公布的业绩预警条件 比往年宽松得多，这将有效减少投资者将遭受的“地雷公告”之轰炸，但从另外一个角度想，是不是执行往年的业绩预警条件将使交易所和指定报刊忙不过来呢？

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