主持人：高阳

　　邀请嘉宾：平安证券封树标

　　高阳：今天大盘又创出近期的新低，所有的均线系统都成为阻力，您对目前大盘的走势怎么看？

　　封树标：大家都认为1600-1800是箱体，一旦出现消息变化，大盘走势就较弱，目前大盘到了1600点，往上看10%是1700点，往下看10%就到1500点，目前位置上涨和下调的空间都不大，正是大家公认的明年箱形的中间位置，这是一方面。第二方面，目前均线都是标准向下，这种情况出现对大盘后市是极为不利的，往后看到1776，都不希望这是B浪反弹的高点。这种情况出现预示后面大盘还有跌势，并且是阴跌走势，大盘本来是没有下跌到位，在两次利好作用下突然停下下跌脚步，但盘整后仍会选择方向，不是向上就是向下，目前受均线系统压制，向下可能性较大。目前很多公司通过委托理财投资，还有一些公司是自己进行二级市场投资的，这样个股风险要警惕。

　　高阳：目前社保基金即将出台，这对二级市场有什么作用？

　　封树标：后市不仅社保基金，包括保险基金等，这是两方面，投资者的规模越来越大，证券投资基金占总市值的5.6%，规模太小了，随入世后，机构投资者的份额会越来越大，以后入市的资金都是以安全性为第一，以后资金方面不成问题，目前成问题的最大因素是上市公司的基本面，如果上市公司所有的信息是真实的，那么即使40倍的市盈率也是可以接受的，但四五成的公司有虚假成分，市盈率有可能是七十倍，有可能是八十倍，机构投资者看不到某个板块有很大投资价值，往往会以持币为主，目前不是缺乏资金，而是机构投资者看不到有价值的板块。

　　高阳：那开放式基金和社保基金的运作会给市场带来新的理念，它们会给二级市场带来什么格局，投资者采取什么策略来做准备呢？

　　封树标：重组股也好，绩劣股也好，开放式基金等机构投资者没有买过，松辽汽车这种股票越来越少了，机构投资者买的股票就两种，一种是成长性股票，一种是价值性股票，前期机构投资者主要倾向于成长性股票，但随时间推移，将来价值型股票将成为主流的选股模式。梁定邦也谈到什么是价值型股票，什么绩优型股票。他认为第一要看二级市场表现，走势平稳，第二点是经营稳定，这样的股票是价值型股票，我认为这种理解是正确的，我们以前把绩优股和价值型股票合在一起，仔细想一想这种股票不是绩优股，它们是高成长股，现在市场主流的投资理念就是价值投资，理性投资，就是长期持有，来获得高投资收益。

　　高阳：近几天A股整体处于弱市中，那么您对B股走势怎么看？

　　封树标：B股市场涨幅明显高开A股市场，另外B股市场全开放，估计明年会有清晰的定位，明年B股走势弱市时调整幅度会低于A股市场，但涨幅会是A股市场的一至两倍，随时间推移，政策总会在B股市场上有清晰的表现，大家现在看一看B股市场的均线都支撑股指，本身两个市场都是大陆市场，技术图形是相依的，如果说有这笔钱可以换成美元，也可以换成人民币，可以以B股市场做为主要的投资市场。

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