在连绵的阴跌之后，周二大盘终于收出一根具有止跌信号的光头阳线，而且阳线基本上覆盖掉了前面两个交易日的小阴线，成交量也略有放大，这意味着本轮调整已基本结束，大盘后市有望继续反弹。委托理财问题已基本解决，资金压力大大减轻

　　2001年仅剩下不到两个交易周的时间，相信在上周连绵阴跌的过程中，最后一批必须在年前兑现的机构资金也已经大部分平仓。我们对券商的调查结果也证实了这一点：年前要结帐的资金大部分都已经回笼，而且还有不少委托理财合同得到续签，这些机构大都已经做好备战2002年行情的准备。

　　社保基金即将进入运营给多方打了一针强心剂

　　目前全国社会保障基金理事会组建工作已基本完成，基金管理运营即将正式启动。由于社保基金资产规模巨大，一旦其全面介入证券市场，无疑将大大改善目前的资金状况，并真正成为市场的生力军。故虽然社保基金的入市短期内尚难以立刻实现，但毫无疑问这个消息使得近阶段处于被动挨打的多方底气开始充足起来。

　　对2002年上半年行情的乐观预期刺激了投资者入市的积极性

　　无论是从管理层稳定中求发展的精神，还是从明年经济增长速度仍有望保持在较高水平、WTO的拉动作用等诸多宏观面的因素来分析，都使得投资者普遍对2002年尤其是上半年抱有一份谨慎乐观的预期，这一次调整也恰恰为有心的投资者适度建仓提供了一个较好的机会。

　　从近期盘面来看，止跌企稳、继续反弹的要求也十分强烈

　　从成交量来看，周一沪市仅成交41亿元，与10月份暴跌行情时的量能相比较，明显属于地量，这表明目前多空双方分歧不大，而且是一致看多的可能性比较大。而从技术的角度来分析，在本次调整过程中，11月16日因公布印花税下调而留下的跳空缺口始终没有回补，这表明1650点附近的支撑是相当有力的，事实上尽管近期又公布了一系列规范市场的举措，但这些措施和前期的暂停国有股减持和降低印花税的力度来说是不可同日而语的。因此，大盘下跌的空间非常有限，近几个交易日的走势也说明了这一点。

　　从板块热点来看，汽车板块资金介入迹象十分明显

　　在大盘近期调整过程中，汽车板块个股大都表现出较强的抗跌性，且成交量有所放大，显示有新资金介入该板块迹象。在我国入世之际，作为相对落后的汽车工业本是受到较大冲击的行业之一，目前之所以会成为市场的亮点之一是有着其深刻行业背景的。从国内汽车企业自身来说，明年1月1日起汽车关税大幅下降，同时进口汽车配额也出现增加。业内人士预计，由于2002年关税下降、配额增加和国内企业间的竞争，全年整车产品价格降幅可望接近20%。因此，加入WTO后国内汽车行业受到的影响将逐渐显现，汽车行业自身具有变革的要求。而对于国际上那些汽车业巨头来说，明年关税降低后进口车的价格预计普遍将降低12%至15%，这无疑是进口车进入中国市场的大好机会，同时，中国的汽车市场将很有可能是未来全球增长速度最快的汽车市场，是必须进驻的重要市场之一。但是如果外资企业不采取与国内企业合资合作方式的话，其进入成本将非常的高，考虑到这一点，估计这些实力雄厚的国际巨头大都会采取和国内公司合作甚至是收购的方式来进入国内市场。

　　因此，在今后的几年里面，汽车业内的购并将会如火如荼地展开，而外资并购板块中的汽车类上市公司也将成为今后几年证券市场的一个亮点。(上证联 陶永根)

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