汉唐证券/华根生

　　由于成交量反复萎缩，使得深沪股市逐步形成了缩量盘跌状态，实际上预示投资者在操作上还存在这许多疑虑。不过，潜在的压力经过一定时间和空间的消化之后，深沪两市大盘和领跌个股的调整势头出现了逐步减弱的迹象。考虑到市场信心的恢复需要过程，后市随着多空间分歧的增大，相信深沪股市在前期缺口区域附近有望形成新的相对平衡趋势，而且盘中热点可能会再次转向绩优股。

　　深沪股市近期的走势依然是随着消息面的变化而变化，但总的来看市场对利好的反应是十分平静的，而对利空的反应则显得非常敏感，从而使得深沪股市再次形成了新一轮的调整走势，前期的政策性缺口也重新受到了严峻的考验。据此可以看出，由于政策面复杂多变，目前的市场心态还是非常脆弱的。在近期的调整行情中，东方电子、银广夏等问题股再次较大幅度下挫，成为主要的领跌群体，使得深沪股市又有了新的调整动力，这充分反映出市场对问题股乃至深沪股市的中短期走势依然缺乏信心。那么，问题股缘何又一次遭到市场的大力抛售呢？本人认为除技术面的原因之外，主要是新的问题股不断出现，表明管理层清理整顿市场的决心还是十分坚定的，从而形成了极大的心理压力。最近科龙电器受大股东操纵的问题又被暴露出来了，人们不禁要问，在深沪两市上市公司中究竟还潜在多少问题股？为了规避不确定风险，目前投资者在操作上显得十分谨慎小心，尽管深沪股市已经重新调整到前期政策缺口区域附近，但依然未能激发增量资金入市的积极性。很显然，深沪股市近期的连续调整，应该与管理层的扩容政策和退市政策等方面的因素有关，但更重要的是继续受到了问题股的冲击。种种迹象表明，深沪股市的短期走势还会十分反复，个股行情在炒作上的中短线机会也将会十分有限。

　　不过就短期而言，绩优股、科技股由于整体上的超跌状态已经比较明显，再加上政策面的积极引导，目前有了较强的反弹欲望，估计潜在一定的后市机会。但问题股层出不穷，而且管理层的监管政策又始终没有出现明显的放松迹象，使得目前无论是绩优股、科技股还是前期庄股都缺乏人气基础，短期内还不具备重新向好的条件。尤其是前期庄股的领跌作用还比较明显，显然还潜在一定的杀伤力。因此，后市深沪股市可能会逐步演化为涨跌互见的震荡盘整走势，适合短线波段操作。

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