杭州新希望

　　早盘两市股指继续震荡调整，成交量较之前一交易日又有萎缩的迹象，由于市场信心进一步低落，股指已形成了无量阴跌的格局，尽管KDJ、W%R等短期技术指标已在超卖区钝化多时，大盘短期已然超跌，但低靡的成交量往往使得盘中的反弹仅仅是昙花一现，而跌势至今尚未有止步迹象。

　　实际上市场对年末行情的判断已经比较悲观，四连阴的走势已充分说明了这一点，这一走势的时间起于戴相龙行长对降息方案即将推出的市场传闻的否认开始，要知道前期投资者对年末行情的乐观预期很大程度上是建立在对政策面进一步回暖的基础上的，现在这一基础是否继续稳固已经为市场所怀疑了，更何况年末面临着资金面收紧的客观矛盾和年报风险逼人的难题，在基金四季度投资组合披露前，以基金为代表的机构投资者的持仓变化也是一种猜测而已，若机构投资者增仓明显，则明年年初行情可以乐观，否则股指进一步调整也未尝不可能，正是因为众多不确定因素和客观问题的存在困绕着市场的判断，尤其是近期ST板块颇受退市机制改革的打击和新股发行节奏加快的影响，股指便顺势展开了探底走势，在今年剩余的时间里，上述不利因素改观程度有限，因此后市股指将继续其震荡调整走势，短线目标将是回补前期降税缺口。从技术面分析，成交量的持续萎缩，显示市场人气不足，短期均线系统进一步走坏，趋向于空头排列，对大盘构成压制，若量能不能配合放大，向上突破均线压制的难度较大。目前股指正在构造今年末至明年初的整理矩形，其上边线位于1776点附近，下边线则是1514点，若在此期间大盘能在这一箱体中盘牢，则将为明年的中级反弹奠定基础。

　　从上午的盘面情况看，盘中依然缺乏持续性和有号召力的热点板块，这也是股指连连反弹受挫的重要原因。盘中铜峰电子、三峡新材、金山股份等次新股略微走强，ST板块在短线超跌后有所分化，ST特力A、ST中华等略有反弹，但对股指的带动作用有限，而相反，部分庄股如郑州煤电、宁城老窖、松辽汽车、华信股份等有较大跌幅，整体而言，空方仍占据优势，操作上以持币为主。

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