青海证券 苏武康 石鸿林

　　股指情况：

　　今日两市股指疲软下探，量能匮乏，市场人气相当低迷。上海综指以1683.73点开盘，最高报1692.91点，最低至1673.32点，3：00以1675.51点收盘，跌12.50点，成交50.81亿；深综指以488.69点开盘，最高至491.29点，最低报484.87点，3：00以486.04点收盘，跌3.81点，成交36.48亿。

　　盘面特点：

　　ST中华、ST西化机的涨停，终于使连连暴挫的ST板块稍稍缓过神来，其可能出现的“超跌反弹”行情对搏短资金而言，的确有不小的诱惑力；不过，又惟恐担心其反抽行情仅仅是昙花一现。现反，老庄股在近期却是一直扮演“破坏市场人气”的角色，南开戈德、沙隆达、丰乐种业、多佳股份、福建福联等长庄股的表现相当恶劣，对市场的负面影响较大。

　　东风汽车(600006)逆市创出新高，一时间成了汽车板块的领军人物，上海汽车、长安汽车、安凯汽车、厦门汽车等一起跟风反抽，但无奈市场观望气氛浓厚，量能配合欠佳，显示其仍缺乏持续走强的条件。与极度疲软的大盘相比，北京华联(600361)、华能国际(600011)这两只新股几乎是本周里唯一持续走强的个股；而象广东甘化(000576)、海南椰岛(600238)、国风塑业(000859)等涨幅居前的个股，则基本上属于技术性反弹行情，能量有限，难以振奋市场人气。

　　市场分析：

　　近段时期，在消息面上可谓是“冷风”频吹，市场对“直接退市”的利淡因素尚未完全消化之际，证监会又发布了《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》，再次对以ST为首的重组板块起到了明显的分化作用：一方面，虚假重组、数字游戏越来越玩不转了；另一方面，则是鼓励实质性重组，重组就要脱胎换骨。所以，尽管ST个股可能还会延续一些“自救”行情，但对投资资金而言，的确不应心存侥幸了，常在年末演出的“火线重组”行情，恐怕已经结束了！

　　但是，可以肯定的是，ST板块的分化行情中仍有一定的短差机会。由于距离年报公布的终止日期尚有几个月的时间，一些有投机资金来不及撤退的ST个股，也不可能天天杀跌出货，间或出现一些“回光返照”行情，借以引诱搏短资金介入；而对于象ST实达、ST新都等扭亏有望的个股，则应另眼相看。

　　由于资金面的紧张状况始终难以得到缓解，再加上盘面热点寥寥无几，导致市场人气低迷难振，股指的重心不得不再度下移；不过，下档的抵抗力却有显著增强，深发展、中石化等指标股还一度反拉护盘，说明股指难以继续深幅下挫，完全封闭前期跳空缺口的可能性不大，预计大盘在下一周很可能是先抑后扬、探底回升。

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