南方证券

　　不难看出，本周股市的三连阴已显示大盘走势陷入了疲软状态，降息预期的破灭、新股的排队上市、年末银行资金的被迫抽调以及个股的纷纷套现使得本来就处于反弹阻力区的大盘更是雪上加霜。

　　此时此刻，再谈什么黑马推荐、热点关注多少显得有些多余，我们认为转变投资理念才是当务之急。广大投资者有必要借此大盘的弱势调整重新审视自己的投资策略，审时度势，及时做出调整，以适应未来市场的变化。

　　首先，我们应当转变惯有的思路，重新审视目前乃至未来的市场。本轮股市的下跌及反复调整是诸多因素综合作用的结果，站在一定的高度来看，是对1999年“5.19”行情以来整体牛市的一个修正过程。

　　其二，我们要转变投资策略，尽可能地规避市场风险。考虑到未来可能出现的较长时间的调整市道，在制定投资策略的目标时，应将防范市场风险放在首位，而不该再是追求投资收益的最大化。比如保持空仓或半仓，抓住调整市道中阶段性反弹的机会进行波段操作、减少操作的频率，注意设定止损位，做好风险的控制；又比如可以考虑把剩余的资金分散到国债、转债、期货等其他投资领域中进行投资，实现多品种的组合投资，有效地防范风险。

　　其三，也就是我们当前最应当做的：转变投资理念，提倡价值投资。随着市场的转变、监管的加强、法制的健全以及投资者逐步地走向成熟，成熟的理性投资必将为越来越多的投资者所认同。听消息、找庄家、看股评、跟感觉、随波逐流的操作行为理应为被摒弃。提倡价值投资，就是要挖掘市场中价格被低估、低于其内在价值的股票，投资于真正具有长期发展潜力的上市公司。投资于这样的企业，就不会被市场的一时涨跌所迷惑，被市场时而狂热时而萧条的情绪所左右，也不用因此盲目听信所谓的庄家消息、所谓的“金手指”选股。投资者的投资利润将受益于公司良好的经营业绩、丰厚的红利回报以及公司内在价值的不断提升。

　　告别证券市场的暴利时代，已成为客观事实，本次股市的大跌以及近期的反复盘整就是最好的见证，也是广大投资者所上的一堂颇有“代价”的教育课。随着开放式基金的推出、社保基金的入市、中国入世的历史选择，证券市场的投资者结构已发生巨大变化，投资理念也将得到进一步的“洗礼”。昔日“与庄共舞”靠投机谋取暴利的时代已一去不复返，转变投资理念、把握投资机会才是上上之策。历史告诉我们，无论何时何地，价值投资才是唯一正确的选择。

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