大摩投资 赵以峰

　　与普通的外资购并更多的只是在母公司的层面上展开不同，中资企业由于政策上的优势显然更得心应手，他们直接在上市公司的层面上进行国内优势资源的争夺，华润系就是其中的一个典型。

　　作为香港最大的中资企业，华润集团堪称实力雄厚，其总资产高达600亿港元，业务涉及房地产、金融、食品、基建、通讯、石油、高新技术等多个行业，旗下拥有4家上市公司，119个利润中心。

　　在内地资本市场上，华润最引人瞩目的是敲定了深万科(000002)的第一大股东地位，尽管在随后对万科和华远的整合中有始无终，但此举还是奠定了其在内地地产领域的领先优势；而对四川锦华(000810)51%股权的收购，尽管有替人买单之嫌，但华润在纺织品领域已运营多年，其丰富的国际分销渠道无疑将使四川锦华锦上添花；而与ST吉发(600893)的接触更使华润做大黄色石油(玉米油提炼)产业的野心昭然天下。

　　另外，在分销和啤酒制造领域，华润本土圈地的势头也异常迅猛，如华润啤酒产能已高达200万吨，目前已与青啤、燕京形成三足鼎立之势，一个强大的华润帝国已经初具规模，这无疑又给其资本运作提供了巨大的支撑。

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