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本周市场彻底击破了对于1300点能够再次力挽狂澜的期望，那破位之后市场会何取何从呢？我们认为，不需要因为图形破位就轻言大市会一泻千里，市场趋势还是取决于宏观经济和市场资金面的变化，只是目前我们仍然看不到这两者有明显改善，所以市场在近期内积重难返的弱势格局很难发生改变，市场会继续呈现振荡探底的走势。
我们观察到目前看多市场的理由主要就是期望政府会出利好政策救市，恰好本周媒
体刊登了具有学者和政府官员双重身份的成思危先生的讲话。这其实是给我们提供了一个了解管理层想法的机会。仔细分析他的讲话，我们感觉到，至少在他的立场上已经坦然接受了目前股市已处于困境的看法。目前资本市场存在的两个制度性问题，即由于设计缺陷导致的单边市和半流通市，是导致目前股市困境的根本因素。要解决这些问题必然牵涉到利益格局的调整，近期股市下跌导致的流通股东受损就是利益格局调整的代价。而他对此表示，我国股市目前处于低潮，正是进行调整的大好时机，与中国的改革一样，改革的步伐是“不怕慢，就怕站”。这可能就表明管理层并没有要急于出手拯救的意愿，而是会继续沿着既定的发展思路，从国际化、市场化两个方向解决股市的根本性问题。
此外，我们不得不注意到这个现象，即在投资信心匮乏的弱势格局中，投资者往往对利空消息会过度反映，而对利好消息反映麻木，所以即使管理层出台利好政策，对其实际效应也需要仔细斟酌。因而，我们不应过于寄希望于政策救市。
总的来看，股票市场的根本走势还得视宏观调控的整体趋势和市场流动性的恢复，近期弱势格局还难以改变。
投资视点：
目前市场已经跌破多年的支持位，而从中期看，继续下台阶以寻求支持的可能性仍然不小，因而我们维持上周的观点，即目前不应该提升组合的持仓比例，而对于现有持仓的调整也应以增强组合的防御性为主，暂不宜采取急进操作。具体个股选择方向上，我们维持原先的建议，即应从中长期的视野选股，更加注重公司自身的质地——即具有较强的行业整合能力、较长的可持续发展能力、管理层素质高、信息披露规范的公司。
 
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