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货币市场基金收益率创新高 平均收益率比今年4月劲升三成，已达到2.6%
本报讯 截止上周末，7只货币市场基金的平均收益率已经达到了2.6%左右。在股票型基金净值随大盘不断下跌之际，货币市场基金收益率的上升的确充分凸显了股市避风港的作用。
从今年4月到8月，七只货币市场基金的收益率差异逐步扩大：基金年收益率差值从4月份最低的20-30个基点(0.2-0.3%)扩大到8月份最高的70-78个基点(0.7-0.8%)。据业内研究固定收益的研究员分析，一年0.7-0.8%的差异看似不大，与8月份数据对比，收益率最低的货币市场基金也仅比定期存款利息(税后)高了0.45%左右。但既然0.45%的收益足以使储户将定期存款转到货币市场基金中，那0.7-0.8%的差异更是能给他们提供这样的动力。正因为如此，目前平均收益率达到2.7%以上的华安现金富利和南方现金增利的基金份额已经突破和接近百亿规模。
七只货币市场基金年平均收益率从4月的2%左右上升到目前的2.6%，升幅达到30%，而同期回购利率并无明显上升。在债券投资中，央行票据是最受欢迎的品种，金融债次之，国债则鲜有基金涉足。业内人士表示，目前无论是短期的回购或者央行票据都无法提供高达2.6%的短期收益率，某些高收益率的货币市场基金在投资券种的选择上，已经超过了契约约定的剩余期限。尽管选择久期长的债券有助于创造较高的收益率，但这必然是会增加货币市场基金的流动性风险和利率风险。因此一旦遭遇较大份额的赎回，将对基金操作形成很大的压力。
从半年报数据来看，除泰信天天收益的加权平均剩余期限不到110天外，其余大多在140-175天之间。加权剩余期限最长的基金是最短的2.64倍，显示不同的基金公司在券种的剩余期限选择上差异较大，风险程度也不尽相同。8月16日，证监会和央行共同发布了《货币市场基金管理暂行规定 》，在给货币市场基金“正名”的同时，又给今后的货币市场基金设立和运作有了可循之规。其中，第六条明确规定“货币市场基金投资组合的平均剩余期限，不得超过一百八十天。”组合中债券的剩余期限是指计算日至债券到期日为止所剩余的天数。暂行规定对平均剩余期限的规范，也说明监管层对货币市场基金的安全性的关注。
相比同期的股票、债券基金，应该说，货币市场基金的投资收益水平让投资者感到满意。但同时也应看到，目前货币市场基金年投资收益率目前都没有超过3%，其投资收益离理论上限越来越近，继续攀升的难度也随之加大。对于基金管理公司而言，除非基金份额做到一定规模，否则货币市场基金的低管理费率是无法吸引公司开发此类产品。但从完善公司产品线结构和提高公司管理水平的角度长远考虑，货币市场基金还是大有作为的。(记者 韩如冰)
 
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