储蓄、买国债成“负翁” 买指数基金可守更可攻

　　存款、买国债定成“负翁” 股票跌势将尽风险未尽

　　买指数基金可守更可攻

　　指自去年开始居民消费指数上涨，多年的通缩开始转变为通胀。今年一季度CPI同比上涨2.8%，二季度同比上涨4.4%，6月份同比上涨5%，7月份同比上涨5.3%，人们的财富正面临 通货膨胀的侵蚀。

　　如何合理理财，使财产保值增值是每个人正在不断思考的问题，综合储蓄、债券、股票市场的情况，我们认为当前的经济形势下，投资指数型基金是个可锁定风险上望赢利公守皆宜的选择。

　　指数基金是一种较为保守的投资品种，它比较适合在大市底部已形成的情况下介入，跟随大市的升幅来获取投资回报，这个回报与大市的走势基本一致。如果对股市有一定跟踪的投资者，也可以等待大市进入牛市时，把手中的指数型基金换成一些进取型的股票基金，获取更大的回报。

　　用指数基金战胜通胀

　　目前我国经济已经出现通货膨胀趋势，煤电油运和粮食等价格的上涨，正在带动物价的全面上涨。人们的财富正在受到通货膨胀的侵蚀，以7月消费物价指数上涨5.3%为标准，投资者若用1万元人民币储蓄，年利率1.98%，扣除20%储蓄税，可得利息158元，亏损372元。若投资国债，以1年期国债利率2.3%为标准，可得利息230元，亏损300元。若投资股票，从实际情况看，绝大部分中小投资者处于严重亏损状态。尽管股指大幅下跌，风险已逐步放大，但面对众多股票，投资者仍难以下手，也不敢轻易下手，生怕投错对象再次亏损。

　　我们认为，投资指数基金能在承担较小风险的基础上，获得高于国债和储蓄的收益，进而战胜通货膨胀。

　　股指自2002年起已连续阴跌4年，行情极端低迷。此时投资指数基金是明智的选择，主要原因为：一是在指数低迷时，投资指数基金机会远大于风险。从我国股市看，近3年股指每年约有15-30%的涨幅。在股指低迷时投资指数，就会在未来股指上涨时，能真正做到赚指数即赚钱，从而轻松获利。二是投资指数基金能很好的避免购买股票所面临的个股风险，规避诸如庄家资金链断裂，上市公司大股东侵占资产，上市公司操纵财务报表等风险。三是最近股市出现了“一九”现象，即只有10%的股票才有比较好的上涨机会，投资指数基金可以避免赚了指数不赚钱的现象。

　　分散风险稳定收益的选择

　　非专职股民，他们绝大部分都比较忙碌，没有时间钻研股票，难以选中合适的股票进行投资，即便是选对了股票，也没有时间进行跟踪，往往会失去买入或卖出的最佳时机。而对指数的判断则相对比较容易，我国股市，每年的下半年，股指一般处于低位，在9至10月份投资指数比较有把握。

　　从投资指数基金特点看，指数基金是保证证券投资组合与市场指数相拟的基金，充分散投资构成指数的成份股，最大程度上规避了个股风险，即使真的出现个股风险，也因为指数基金在单个股票上的投资比例较小，而不会出现大的损失。指数基金的平均费用比其他类型的基金低出许多，因为投资指数基金可以为投资人节省研究、交易和管理等方面的支出，如果经过长期的复利累积，就会对投资人的收益产生很大的影响。指数基金完全按照指数构成原理进行投资。基金管理人不能根据个人的喜好和判断来买卖股票，杜绝了基金管理人可能出现的不道德行为而损害投资人的利益。

　　国内外的研究数据表明，指数基金可以战胜证券市场上70%-90%以上资金的收益，可以长期稳定地取得证券市场的平均收益。

　　从投资的角度看，就目前的证券市场情况而言，投资指数基金机会正在临近，在股票投资者正在经受资产大幅缩水的痛苦时，我们认为有投资愿望的人从规避个人决策风险的角度来考虑，从容投资指数基金。在股指低位分期分批投资指数基金，然后在高位赎回，这样会有一定的盈利，建议投资者在近期关注天同180和华安180这两只排名靠前的指数型基金。

　　但同时，指数基金也是一种较为保守的投资品种，它比较适合在大市底部已形成的情况下介入，随大市的升幅来获取投资回报，这个回报与大市的走势基本一致。

　　如果对股市有一定跟踪的投资者也可以采取这样的操作方式：现时大市处于低位区域，下跌的空间已经不大，可以选择介入指数型基金，等待大市回升时一起分享财富。而当投资者确认大市进入牛市时，可以把手中的指数型基金换成一些进取型的股票基金，获取更大的回报。

　　如何选择指数基金

　　指数基金是一项省心的投资，投资者不用担心基金经理忽然改变投资策略或者基金经理的更换，因为指数基金是跟踪某个特定的指数，属于被动投资，基金经理变动对其影响没有主动投资的基金大。因此，不愿意花大量时间和精力研究基金投资的投资者，指数基金可能会是一项不错的投资。指数基金的投资者应注意以下几个方面：

　　1、跟踪的指数。对于主要投资于指数的基金，其跟踪的指数很大程度决定了基金的收益和风险特征。通过考察指数在不同市场情况的表现，投资者可以大概了解指数基金的表现。例如华安180和天同180主要跟踪上证180(资讯 行情 论坛)指数，易方达50主要跟踪上证50(资讯 行情 论坛)指数。

　　2、关注指数化投资的比例。国内许多指数基金为增强型指数基金，在主要进行指数化投资之外，还会进行一定的主动投资。这部分投资受跟踪指数以外的因素，如基金经理的投资策略、择时能力等影响。充分了解主动投资部分的比例大小，投资者可以更清楚了解基金的特征。

　　3、计较基金的费用。由于指数基金大部分进行被动投资，其费用水平一般比同类基金低。国内的指数基金之间，费用水平稍有差异。基金费用是最终从收益中扣除的，投资者应充分考虑费用因素，选择其他因素相同下，费用较低者。