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本报记者 胡冰
自市场经济体制确立以来，除去国家机关和部分事业单位，国内几乎再也找不到什么旱涝保收的地方了。至于企业，那就更不用说，肯定要自负盈亏，但基金公司却是个例外。在管理层超常规发展机构投资者的政策导向下，近年来，基金公司不但受到各种优惠政策扶持，得到超常规发展，而且一直享有不论业绩亏盈，管理费可以照常提取的特权。这种违
反了市场经济的基本原则的特权，不仅从根本上解除了基金公司经营管理的后顾之忧，而且事实上培养了部分基金公司不思进取、跟风炒作的心态，也为少数操守不佳的从业人员违规操作埋下隐患。
由于旱涝保收，部分基金公司缺乏一般企业正常经营中的危机感，更缺乏为股东提高投资回报的责任心。少数基金从成立之日起，就从来没有盈利过；不少基金不仅分红赶不上银行利息，甚至连净值都跌破面值，让持有人大呼上当，叫苦不迭。至于同一家基金公司旗下，封闭式为开放式输送利润，大客户比小客户费用优惠，诸如此类的现象更是司空见惯，甚至已成为一种浅规则。只要有利于发行，啥都好说；只要有利于大股东，啥都敢干。反正不愁破产倒闭，反正不着急业绩盈亏。最糟糕的结果也不过是：高管大不了高薪到手换个地方干，大股东大不了股权转让，反正有的是下家，不愁卖不出去。只要现行政策和制度安排不变，要想改变基金业目前这种缺乏竞争，没有活力的现状，真是谈何容易。这一点，从2004年度基金半年报业绩中也可见一斑。
据上海财华统计，创富能力居前的10家基金公司上半年创造的净收益总额为90亿元，占127只基金上半年所创全部净收益的75.6%。也就是说，约三分之一的基金公司创造了四分之三的收益。其中，华夏基金管理公司上半年创造的净收益最多，为15亿元，而排名在二、三位的博时和南方基金管理公司创造的净收益也都超过了10亿元。因此，这3家基金公司的净收益又占前10家基金净收益总额的1/3强。
与此同时，截止6月30日，127只基金的未分配净收益总额为-56.95亿元，表明尚有不少家基金今年上半年净收益为负数，而且数额还不小。由于上半年净收益为负数，就整体而言，基金在今年下半年将再次陷入类似去年上半年的困境。由于本期的收益分配超过了净收益获取速度，基金要想在下半年实现整体意义上的分红，需要首先弥补这56.95亿元的实际亏损。也就是说，又有不少家基金今年下半年可能无法分红。
虽然基金业绩近年来已出现明显的两极分化，但迄今为止尚未有出台基金破产清算政策或法规的任何信号。然而，随着保险资金直接入市和银行直接发起成立基金等人们期盼的利好成为现实，那些依靠现有种种特权而苟安于一时的基金公司，在失去银行发行网络和巨额保险资金的支持后，离淘汰出局的日子恐怕已经不远了。果真如此，则基民幸甚！股民幸甚！！股市幸甚！！！
 
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