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□ 本报记者 玉荣
在国外成熟的证券市场上，新股发行定价按市场化原则，这已经被验证是正确的，我们不应动辄搞宏观调控，应以市场为基础，别的调控为辅助，归根结底是资源优化方式。针对最近中国政府在新股发行方式上的改革措施，融勤国际总裁孙红伟在接受记者采访时这样表示。这反应中国政府灵活，抑或确实为救市，他说，我们一直希望在这方面走的步子大
些，国际化视野开阔些，金融创新多些。
孙红伟颇有感触地说，在中国这样的市场上券商几乎不可能盈利，不盈利很正常。中国券商做经纪、自营、投行这三块业务，大部分券商经纪业务竞争导致低佣金，中国能上市资源少，政府用行政方式把好的单子归在几个投行身上，中小型投行不可能挣到钱；券商自营水平普遍低，只好关注另外一块--基金，基金聚集了一批人才，但由于整个大市不稳，基金遇到一些问题。
国外有各种各样的基金，是最大机构投资者，在国外定价体系中，相当大部分是询价体系，政府只是审核或默认，除非极端情况，很少否决。孙红伟鲜明地指出。他说，基金即使不占绝对优势地位，也占大部分比例，是股票发行中很重要的力量，有很大的发言权。发行询价时有个议价组织，定一个区间，在区间内浮动。议价组织不仅讨论定价，还讨论发行时机。发行也不仅是公司行为，还是集群行为，基金由于占大量买单份额，自然角色方面有指导权力。目前，中国走出这一步是可喜的。这次定价机制还在探讨，没有完全定型，既然政府希望，那就充分发挥市场的作用，让市场主导，政府做协调、辅助工作，政府可监管，监管可严厉些，但不应再定规则，政府应注意协调券商、基金、发行公司及广大股民的利益。
目前，股市缩水严重，与新股定价市盈率过高不无关系。美国股市市值世界第一，香港已经进入前十位，成型的股市市盈率通常在20倍以内，中国市盈率有时没谱，闽东电力(资讯 行情 论坛)曾经达到88倍，现在还30、40倍的水平，是很可怕的事情。另外，股权分置问题必须解决，我认为这个问题不解决不仅会造成股市问题，还可能引发金融危机，中国股市金融骨牌效应比较显著，这恐怕也不是耸人听闻。中国政府应拿出勇气来，长痛不如短痛。我个人观点，在股权分置的问题上，政府应摆正位置，让利于民。
最后，孙红伟还说，金融创新还包括金融衍生品，中国不用拷贝，我们走中国特色金融创新之路即可，条件是市尝市尝再市常把国外的拿过来，秉承拿来主义，但步子要大点，不能等待，等待是最大的危险。
 
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