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□晨星(深圳) 基金研究中心
晨星星级评价是以基金以往业绩为基础的定量评价，是投资基金的起点而非终点。晨星星级评价不应被视为买卖基金的建议，投资者应在评级的基础上进一步研究后进行选择。
晨星评级具有预测性吗？
晨星星级评价是对基金以往业绩的评价。基金具有高的星级，并不等于未来就能继续取得良好的业绩，该基金未来表现仍然受到多项因素如基金经理更换、投资组合变动等影响。如果基金经理有变动，晨星星级评价不会随之改变。因此，评级结果可能只反映了前任基金经理管理该基金的业绩。
投资者都应该买五星级基金吗？
基金具有高的星级，并不等于其就适用于每个投资人的基金组合，因为由于每个投资人的投资目标、投资周期和风险承受能力有所不同。
五星级基金的绝对回报就高吗？
晨星星级体现的是相对概念，是把基金于同类基金进行比较。每类基金中，有10%具有一年及一年以上业绩表现的基金会获得五星级。但投资人需要注意的是，如果某类基金在计算期内的风险调整后收益均为负数，则该类基金中的五星级基金风险调整后收益也可能是负数。
如果基金星级下降，我应该卖出基金吗？
投资人不应以星级下降作为抛售基金的指引。晨星星级是严格按照基金在同类基金中的排名进行划分的，如果一只基金的排名位置稍微发生变化，其星级就有可能发生变化。例如基金的排名由前9%变为前12%，其星级就会由五星级变成四星级。如果投资人购买的基金星级下降了，投资者应关注星级下降的原因，决定是否卖出时应充分考虑基金投资策略是否适合、基金未来的回报潜力等因素。
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