|
市场评述
上周基金市场继续跟随A股市场调整，成交量继续保持低迷。上海基金指数微跌0.06%，换手率0.41%，深圳基金指数微涨0.04%，换手率0.52%，同期上证指数微涨0.30%。基金市场波动幅度明显小于A股市场，市场表现平淡。
上周封闭式基金平均价格下跌0.05%，单只基金来看，价格有所分化，26只基金上涨，2只持平，其余基金价格悉数下跌，其中基金裕华、基金丰合、基金普惠处于涨幅前列，价格涨幅超过1%；基金科翔、景业价格跌幅超过2%，处于跌幅前列。与此同时，基金的换手状况持续低迷，13只基金的周换手率低于0.20%，其中基金通宝和基金金鼎的换手率更是处于0.10%左右，流动性风险突出。
从净值表现来看，基金核心重仓股平均价格下跌0.73%，跌幅大于A股市场，但个股分化严重，前期走势较好的煤炭运输个股上周跌幅较大，兖州煤业跌幅超过13%；而前期调整较多的钢铁石化类个股则处于涨幅前列，其中宝钢股份受其集团整体上市的市场传闻影响，周价格上涨7%左右，处于涨幅第一。在此影响下，基金净值也表现出分化的特征，5只基金净值微涨，其余基金净值悉数下跌，整体净值平均下跌0.89%。
综合表现在折价率上，上周封闭式基金整体折价率小幅缩小0.54%，但个别基金上有所分化。8只基金折价率有所扩大，其它基金折价率均有所缩小，加权平均折价率达到29.95%。A股市场的低迷，制度创新再度沉寂，导致封闭式基金市场持续低迷，折价率提升。我们认为，高折价率是对封闭式基金中短期资产流动性以及交易流动性风险的补偿，短期投资者应该保持谨慎，而对于长期投资者而言，净值增长基础上的高折价率是有价值的。
上周开放式基金的净值表现也有所分化，大部分基金的净值表现并不如意，虽然周三一天基金核心重仓股出现大幅上涨，15只基金净值出现单日超过2%的走势，但在之后的市场调整中收益状况迅速回落。全周来看，开放式偏股类基金净值平均下跌0.71%，只有博时价值、泰信先行策略、普天收益等9只基金净值有所上涨，且涨幅相对较小，债券型开放式基金的净值大多出现小幅上扬。
申银万国 林捷
| 
