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国盛证券 王剑
上周基金重仓股宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)等的上涨对市场止住短期的跌势起到了积极的作用，特别是在周三，基金重仓股对于当日大盘的走势起到了决定性的意义。但从全周的走势来看，这些股票的强劲走高并没有扭转大盘疲弱的状况。
从盘面的表现来看，基金重仓股依然只是局部走强，并且上行的力度有限，说明基金做多的决心并不坚定。上周宝钢股份一度出现涨停，同时中国石化和中国联通也积极地跟进，不过其它基金重仓股跟进意愿不足，拖累了大盘整体走势，最终使市场回归沉寂。认真分析可以发现，此次基金重仓股走强的因素主要是受个股基本面的影响，如宝钢股份受整体上市的传闻带动，中国联通则在前期单边下跌后已经经受了配股的压力，自身存在反弹的需要等，这些股票的走强不仅没有刺激整体基金重仓股的走强，部分基金还趁机进行了持仓调整，如兖州煤业(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)等出现不同程度的下跌。
通过基金重仓股的表现可以看出，随着市场的下跌其积蓄的反弹能量也在增加，但对市场是否真的企稳以及大盘反弹的时间和空间，基金之间则有不同的看法。可以发现当市场创出新低的时候，个别基金重仓股的上扬将得到配合和响应，然而当市场反弹到一定的高度，市场欲继续上行的时候，大盘则显得犹豫和彷徨，这时包括部分基金重仓股在内的股票就会下行调整，所有基金重仓股的步伐显得就不一致，这也是近期虽有个别基金重仓股走强，但市场依旧难以改变低迷的状况的原因。
实际上基金目前也处于不断调整自己思路的时期，二季度的基金组合就显示了这一点，有相当部分股票被基金减持，现在正是半年报公布的密集期，基金更需要根据上市公司基本面的变化来重新构建自己的核心资产，在这种情况下，很难指望基金重仓股有大的表现。并且对不同的基金而言，面临的具体情况各不相同，老基金由于手中的资金有限，无力将其重仓持有的原有的对市场影响力较大的品种拉得太高，而新基金也不愿为他人做嫁衣裳，自然就很难期望新老基金会协调统一，而基金不能形成合力就难以发挥主导市场的作用。
此外，目前基金正在寻找能够号召市场的新的大旗。去年基金推出的“五朵金花”鼓舞了市场人气，而其所代表的行业也确实实现了高速增长的业绩，但在宏观调控的影响下，目前外部环境已经发生了很大的变化，这些行业要在今后实现高速增长难度很大。在这种情况下，基金就必须寻找新的可以取代这些行业的亮点，基金必须确定新的符合价值投资要求的品种来带领市场走高。从上周市场可以看出，目前一些消费升级行业已经出现走强迹象，如格力电器(资讯 行情 论坛)、美的电器、海信电器(资讯 行情 论坛)等，说明新的做多的力量正在逐步积蓄，等半年报公布完毕，这些企业的成长性被市场认可，其必将对市场产生积极影响，届时大盘将真正扭转向下的走势，走出新一轮的升势。
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