|
正当不少咨询机构建议投资者轻大盘、重个股，将投资重心从蓝筹转向小盘科技时，昨日大盘在钢铁、石化等基金重仓股拉动下演绎了一场绝地大反击，宝钢股份、中国联通、齐鲁石化等一度接近涨停，上证指数振幅达4.43%，不由得让人想起2003年年初股指在探底1311.67点后，在1月14日同样是由基金重仓股带动而收出的那根振幅超过6%的长阳线。同样是基金重仓股强行发力，同样是股指屡创新低，历史难道真的重演了
北京证券 吴琪
从历史的角度，这两波行情有其相似之处，但历史不可能简单重复。
一、在1300点到1350点一带，历史重演几率相对较高。
两次行情都是在市场极度低迷的背景下产生，并且从1999年底开始，在1310点到1350点一带曾出现过四次较大级别的探底回升走势，即1999年最后一周探至1341点后股指一路上扬，于2001年6月中旬创下2245点高点，涨幅67.41%；第二次发生在2002年2月到6月，股指从1339点反弹到1749点，涨幅为30.62%；第三次是2003年1月到4月中旬，股指从1313点升到1650点，幅度为25.67%；最近的一次是2003年11月中旬到今年的4月中旬，股指从1307点涨到了1783点，涨幅为36.42%。可见，该区域作为一个重要支撑区域已得到市场的充分验证。目前点位(最低探到1364点)已非常接近这一区域，从技术形态看已具备了一定的反弹基础，在该区域走出反弹行情的机会还是相当大的。从这一角度看，历史重演的几率是相当大的。
二、市场环境的不同，决定了历史不会简单重复。
这两次行情的领头品种都是基金重仓股，并且都是在蓝筹股超跌的背景下产生。但前者是以价值发现为主打品牌，“核心资产”概念的提出，充分表明了价值投资的深入人心。但后者是在基金的“价值投资”遭到质疑，蓝筹股节节败退，遭到重创的市场环境下产生的，两者显然有着本质的区别，市场人气不可同日而语。此外，起点也不尽相同，以较有代表性的宝钢股份(资讯 行情 论坛)和中国联通(资讯 行情 论坛)为例，宝钢在2003年1月14日的价位为4.20元，昨日最低价是6.17元；联通当时的价格仅为2.79元，昨日最低为3.28元。此番，蓝筹股再度走强，只剩下绩优加超跌两大理由，缺乏深入人心的新概念支撑，其市场基础显然值得怀疑。可见，反弹还任重道远。
三、从当天K线形态看，有明显差别。
2003年1月14日当天收出的K线上影线极短，且尾盘时蓝筹股并未出现颓势，不是以最高价报收就是以次高价报收，中国联通还以涨停收盘。而昨日蓝筹股的走势，虽然盘中不乏激情，但尾盘走软，显得底气不足。在全天最高点一带堆积的成交量，以及长长的上影线，使股指短线就面临压力，这似乎也预示着，反弹不能一蹴而就。
综合而言，昨日基金重仓股的活跃表现，再次说明在1300点到1350点是一个相对安全区域，作为当今二级市场最具资金实力的机构，其显示出来的魄力，在一定程度上也能挽回一点市场对蓝筹股的关注，尤其是在绩优蓝筹股补跌，科技股不断活跃，市场注意力发生转移的背景下，但其急功近利的表现和尾盘出现的不算太小的沽售筹码，却预示着重塑蓝筹品牌还有相当难度，所以我们认为历史会重复，但不会简单重复。
| 
