伙美林投资拔四大行头筹 中行入主基金捷足先登

　　本报记者 淡水鱼 上海报道

　　7月29日，上海四季酒店，上海市副市长冯国勤、中国银行副行长张燕玲、上海证监局局长张宁等嘉宾云集，中银国际基金开业仪式的场面盛大而隆重地进行着。

　　中银国际基金管理有限公司的开业，不仅预示着中银国际进军内地市场的步伐加快 ，同时，其控股股东——中国银行——在与四大行进军基金业的竞争中已然捷足先登。

　　股权设置玄妙

　　中银国际基金由中银国际证券、中银国际控股和美林投资管理联合发起设立，注册资本为1亿元人民币与其他合资基金中外方占33%股权不同，美林投资的股权只占16.5%。

　　中银国际基金执行总裁陈儒解释，中银国际控股算做外资，按照现在的规定，外资最高比例为33%，中银国际控股和美林投资各占16.5%，两者股权之和达到了外资上限。

　　“这一状况是最能发挥双方功效的股权比例，”来自美林投资，现任中银国际基金副执行总裁David表示，“在今后政策放宽的情况下，美林也可能考虑增加持股比例。”

　　中银国际基金股权设置特别之处是，透过中银国际证券途径中银国际控股持有的股权是33%(67%×４9%，中银国际控股是中银国际证券的大股东，占49%的持股比例)，加上中银国际控股直接持有的16.5%，刚好接近证监会单一股东持有股权不得超过49%上限的规定。

　　中银第二步

　　中银国际控股有限公司近年来数次申请参与国内证券市场，但因其注册地在香港，算是外资，受政策限制而未果。而随着中国资本市场的逐步对外开放，为其反乡打开了方面之门。中银国际证券2002年3月在上海成立。

　　与此前证监会批准的中金公司以及长江巴黎两家合资券商仅能在境内做投资项目不同，根据规定，中银国际证券将可以在内地从事投资银行、债券自营和经纪业务。

　　随着对海南港澳信托投资公司旗下港澳证券20家营业部收购工作的完成，中银国际在二级市场上的经纪业务已先行一步。

　　中银国际证券总裁李山在接受记者采访时曾表示，国内资本市场上债券、可转换债、基金管理等产品的开发都大有可为。

　　显然，设立基金公司成为中银在内地证券业务拓展的重要计划。

　　2002年底，中银国际证券和美林就合资基金项目开始接触，由于在理念上较为合拍，谈判进展颇为顺利，2003年12月，基金公司获得筹建批文中银国际进军内地市场的第二步已顺利迈出。

　　中国银行为四大行之先

　　银行作为间接股东出现在基金公司中已不鲜见，招商基金、光大保德信均已在市场涉足。但中国银行的到来才是真正改变市场格局的开始。

　　作为四大商业银行之一，截至2004年6月10日，中国银行534亿的基金托管金额仅次于工商银行的790亿，中国建设银行495亿，中国农业银行411亿。其他股份制银行在基金业务实力上与四大行相距甚远。

　　进入2004年，中国银行的表现更是令人刮目相看，托管和主代销最大首发规模的海富通基金，抢尽了今年的托管和销售风头。

　　陈儒也不讳言：“基金公司确实会充分利用中国银行的网络资源，目前也正在与中国银行积极商讨合作事宜。”

　　在入主基金公司上，中国银行无疑抢了四大行的先机。

　　在“2004年在华外资银行会议”上，银监会主席刘明康表示，正在酝酿和研究商业银行设立基金管理公司的准入问题，并鼓励有经验的外资银行或者外国基金管理者以战略投资者角色积极参与其中。

　　自从2003年下半年，在监管层默许下，商业银行和基金公司的参股悄悄接触。据悉，几大商业银行都物色了目标。殊不知，中国银行透过中银国际证券却已捷足先登。

　　商业银行掌握了基金业发展的两大关键环节，销售和托管。银行拥有广泛的客户资源，目前阶段，银行销售占到基金销售总量的八成以上，南方基金一位高层评论，商业银行的介入将改变基金公司的竞争格局，基金业面临重新洗牌。