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二季报除7只货币型基金外其它开放式基金净值均下跌 有新基金将投资目标转向可转债
本报讯 (记者 梁晖茹) 今年二季度基金季报最近公布完毕，一向以专家理财面貌出现的开放式基金可谓面上无光，开放式基金除7只货币型开放式基金外，其它基金净值全线下跌，净值增长率全面为负值。不过基金的发行速度并没有因市场因素而放缓，近期银华、华安、光大保得信、华夏等公司都推出了新的产品，当然推销的口号也由高收益转为稳健。
基金经理判断失误
季报显示，开放式基金除7只货币型开放式基金外，其它基金净值全线下跌，净值增长率全面为负值。其中债券型开放式基金整体下跌幅度最小，其次是配置型开放式基金(偏债型开放式基金和平衡型开放式基金)，股票型偏股型开放式基金跌幅最大。主要是由于二季度债市跌幅小于股市跌幅。
不少基金经理向记者承认，第二季度表现差，主要是对于调控措施引发的一系列连锁反应估计不足，以至仓位和组合结构的调整力度不够?没有很好地控制基金净值的下行风险。
此外，基金也出现与其专业理财不符的失误。有的基金对于申购的新股处理不力，在大盘持续下跌，上市新股不断下跌的情况下，没有第一时间抛出配售申购到的新股，以至减少盈利，甚至亏钱。新股长丰汽车跌破面值，配售到的该股的基金反而亏钱。并且该基金还不是以投资股票为主的基金，毋需长期持股。
做空机制不是灵药
部分证券人士认为，中国股市没有做空机制，导致股市下跌时基金经理根本无法回避风险。实际上从季报看，已经有基金认为市场风险大，不宜入市，例如一些新成立的基金持仓比例很低，最少的银泰分红的持仓比例只有22%，勉强符合规定。而对于老基金来说由于第二季度并没有减仓，目前基金平均持仓比例在6成左右，可以说全线被套，只能痛苦地等待大市转暖。
对于是否应该引入做空机制规避股市风险，市场人士也有不同意见，来自台湾的华安基金管理公司副总经理李炳旺认为，国际上的确大部分股市都有做空机制，但是监管部门还是鼓励基金做多为主，这样对市场比较有利，而做空会导致市场风险加大。实际上亚洲大部分的共同基金都是做多的，当然还会购买一些避险工具，如果基金做空，基金契约上都会注明做空的比例，通常都不会超过10%。
李炳旺认为，做空机制不是基金规避风险的主要办法，因为基金经理也是人，也会出现判断失误，万一判断错了，即使有做空机制也会亏损。而基金主要做的不是每次都作对方向，而是规避像银广夏、江苏琼花(资讯 行情 论坛)这类的个股风险。
可转债是投资方向
摔了跟头的基金公司最近除了思考机制上的风险问题，也开始寻找理想的投资目标，准备推出一只混合型基金产品的华安公司基金经理尚志民告诉记者，经过研究，这只命名为华安宝利配置证券投资基金的新基金将投资的重点集中在可转债上，因为可转债可谓旱涝保收，股市不好时持债等待，股市向好就可以持股。这只基金最高的可转债比例时50%，最低20%。不过尚志民也承认，由于前期发行的可转债已被炒高，要选择有投资价值的品种颇费思量。
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