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国际金融报记者 周宏 发自上海
上半年受到赎回潮冲击的货币市场基金，在7月份悄然挽回了单向赎回的局面。来自基金业的信息显示，在股市不振的背景下，货币基金的规模正在日益壮大。
泰信基金的刘非7月28日接受采访时称，泰信天天收益基金在6月底至今累计净申购
已经超过1个亿。而且申购形势相当稳定，最近一个月以来每天都有数百万的净申购。而规模最大的货币基金，华安富利基金也同样处于明显的净申购状态。据悉，这个状况在整个货币基金业里非常普遍。货币基金的资金“避风港”效应正在逐步显现。
增长有理
对于货币基金出现净申购的状况，西南证券的基金研究员孙菊认为完全合理。“在股票市场表现低迷的时候，投资者会倾向于低风险、收益稳定的产品。而货币基金正符合这种特点，风险很低，收益高于同期储蓄产品，所以成为资金申购的主要目标。”
孙菊表示，这种状况在过去也存在。在上一轮熊市里，债券基金就非常旺销。而在如今，货币基金逐渐担当起了“避风港”的角色。这其中除了债市低迷的原因外，货币基金的收益较令人满意也是重要原因。据悉，货币基金近期的年收益率都在2%以上，明显高于一年期的定期储蓄利率。
刘非证实了这种说法。她透露，近期天天收益的年收益率稳定在2.3%以上，这对基金的持续营销产生明显的刺激作用，因为“已经超过5年期定存的年收益率”。而新近申购货币基金的则多数为个人投资者，这使得基金的投资者结构变得更为合理。并为收益率水平的进一步提高打下良好的基础。
"瘦身"有因
而与如今相反，货币基金在上半年则走过了近乎低迷的一段路程。6只公布规模的货币基金5只规模“瘦身”，平均幅度超过40%。最大的基金赎回幅度接近八成。
对此，基金业内人士表示，这其中有多种原因。首先是时机上的原因，今年一季度货币市场的收益率水平处在近年来的最低点，这直接导致当时发行的货币市场基金收益率低于一年期存款的收益率，引发投资者赎回。
其次，上半年的资金形势在3月份以后逐渐趋紧，特别是到6月底，银行的存款压力很大，迫使很多机构赎回，导致机构投资者大量赎回货币市场基金。
此外，多数货币市场基金普遍赎回较大与3、4月份股票基金的火热有很大关系。虽然现在看来当时赎回货币基金转而认购股票基金，并不是正确的时机选择，但是在当时的狂热背景之下，确实有相当资金抽身而去。如今这部分资金从基金一打开就处在深度套牢中，根本无法回转，导致货币市场基金在上半年规模出现缩水。
但对业界关注的货币基金发行泡沫问题，基金业似乎并不担心。刘非就认为，货币市场型基金在中国还是初始阶段，利用首发优势吸引更多的客户，特别是机构客户进入基金市场，亲身体验一下货币基金的特点，这对于基金业的发展是有好处的。如果货币市场基金经过验证，确实能够为这些投资者提供便利、安全、收益好的现金理财服务，他们迟早还会再回来。
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