证券投资基金之舟再度起航

　　主撰 刘传葵

　　风乍起，吹皱一池春水。——古诗词

　　2003年9月13日，中国基金业第26次联席会议正在这里召开。表面上，这是中国基金行业代表们的一次例行会议，但是，它又不仅仅是一次普通的例会。也许，过了若干年再回 首，这次会议将是中国证券基金业发展的又一次起航。

　　这次会议的另一个名称是“中国证券投资基金业发展座谈会”，参加珠海会议的代表的规模和规格前所未有，中国证监会领导亲自出席了此次会议，并在会上发表关于基金业发展的重要讲话。国内40多家已经成立或正在筹建的基金管理公司的总经理，还包括从事基金托管业务的各大银行、沪深交易所、方证管办和证券公司的主要负责人。因此，珠海会议又被业内人士称为“中国基金业最高峰会”。

　　出席此次会议的代表人数，超过了200人，可谓声势浩大。而当我们回首1998年8月21日，基金业第一次联席会议在北京召开的时候，参加会议的基金管理公司只有5家，与会人数不超过20人。

　　这一对比，也算是中国基金业成长历程中的一个小小缩影。

　　与发达国家和地区的投资基金行业相比，我国的投资基金行业起步较晚。即使从1991年最早成立的一批带有基金性质的“准基金”组织开始算起，历史也不过十来年，规范的证券投资基金，也就是现在我们所指的“新基金”，则是在1997年11月国务院证券委员会制订的《证券投资基金管理暂行办法》发布以后，才从无到有地逐步发展起来。

　　起步晚并不意味着发展慢，勤劳智慧的中国人从来不缺乏接纳、发展新生事物的勇气与自信。

　　1997年《证券投资基金管理暂行办法》颁布后，行业主管部门中国证监会在先行试点、总结经验、大胆探索、不断规范的基础上，积极推动基金业的发展。

　　而我们回头翻看6年前的数据，在1998年6月30日的时候，中国证券市场上仅有证券投资基金2只，基金规模为40亿份基金单位，基金持有的股票市值只占到当时A股流通市值的0.39%。

　　从无到有，从40亿到2700亿，中国基金业的规模在6年之间增长了将近70倍，在证券市场中所占的比重也从原来的不足1%发展到今天的超过10%，如此之快的发展速度，在任何国家或地区的证券投资基金发展史上都是没有过的。更为重要的是，在这6年的成长历程当中，中国基金业没有偏离规范的发展方向。中国基金业的发展是在规范前提下的发展，是与国际惯例相接轨的发展。这对于转轨当中的中国社会主义市场经济体系而言，尤其可贵。

　　这些，与中国新基金业的发展从一开始就坚持高起点密不可分。

　　早在1993年，当时的中国证监会领导就提出要大力发展中国规范的证券投资基金。据早年参与基金行业建设的资深人士介绍，当时主要想法是推进中国证券市场的成熟化。通过对国外考察，监管层发现对机构投资者的培育极为重要，对于市场的专业化、理性化和提高效率都大有好处，所以决心发展基金市常

　　此后，被称为中国新基金业“立命之本”的《证券投资基金管理暂行办法》的草拟工作从1994年开始。据了解，当年制订这部法规时，主要参照了香港、台湾地区的经验，又结合了美国、日本、德国等成熟市场的情况。对基金的设立、募集与交易、基金管理人、托管人、持有人的权利、义务等内容进行了详尽规范。

　　1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》开始颁布实施。它的出台是我国投资基金业发展的一个里程碑，中国基金业结束了长期以来没有全国性法规的历史，从此进入一个规范化发展时期。

　　直至《证券投资基金法》出台以前，《证券投资基金管理暂行办法》一直是基金业最基本、最重要的规范。执笔(排名不分先后)：

　　吕 劲、刘 燕、刘卫兵、刘传葵、

　　李 耕、张德根、陈 键、林贤苏、

　　赵 航、戴宇清