异常申购降低中签率 基金公司道歉惹市场责难

　　□ 由于基金异常申购行为将使实际中签率降低，剥夺了其他投资者可能获得的合规中签机会。

　　□ 如果道歉就可以违规牟取暴利的话，那么，自己也情愿担当道歉的角色。“每股能赚取100%的收益啊，基金的道歉也太值钱了。”

　　相信炒过股的人都知道，中签是赚钱的好机会。而中小企业板块“新八股”的首日表现更令广大股民不得不惊叹，中签“新八股”无异于天上掉馅饼，赚大了！“新八股”上市首日，表现最一般的德豪润达(资讯 行情 论坛)涨幅也高达42.42%。

　　根据最新的开放式基金资产净值日报表，巨田基础行业6月25日的单位净值为0.931。虽然与24日的单位净值相比，增长率为-0.48%，但其增长率在开放式基金中的排名已由之前的50名左右上升至第28名。值得关注的是，据报道，该基金在新股配售时超额申购了“新八股”中的5只股票。25日，该基金增长率大幅跃前，相信这5只股市“新贵”的功劳应该是功不可没。

　　尽管日前该基金发布公告向广大投资者道歉，但某位在“新八股”申购中未能中签的股民向记者表示，如果道歉就可以违规牟取暴利的话，那么，自己也情愿担当道歉的角色。“每股能赚取100%的收益啊，基金的道歉也太值钱了。”同时，记者发现，由于基金异常申购行为将使实际中签率降低，剥夺了其他投资者可能获得的合规中签机会，不少股民都认为，对于超额申购事件，基金的道歉难以让自己平愤。

　　部分基金不负责任

　　“一纸道歉公告就能补偿我的损失吗？道歉对我毫无意义。”股民黄先生的气愤之情溢于言表。据报道，巨田基础行业基金异常申购的5只股票为江苏琼花(资讯 行情 论坛)、伟星股份(资讯 行情 论坛)、德豪润达、精工科技(资讯 行情 论坛)和华兰生物(资讯 行情 论坛)，超额倍数分别达1.9倍、3.6倍、2.4倍、2.3倍和1.4倍。深圳证券交易所交易信息显示，6月25日，以该基金超标股数最少的华兰生物为例，如果中签的投资者在一开盘时即将华兰生物抛出，按该股每股发行价15.74元计，记者估算了一下，中签者每股也可赚到13.46元。也就是说，因基金异常申购导致实际中签率降低，而丧失了或有中签机会的投资者，一股就可能损失了13.46元。

　　据证券营业部的一位股民向记者指出，与小股民相比，基金在申购上限上已经享有了特权，部分基金还在申购时投机取巧，对普通投资者太不公平了。“现在行情这么低迷，二级市场风险又大，我也就是指望中签挣点钱，可谁知其中还有这么多猫腻。”该股民无奈地向记者表示。

　　据了解，按现有的市值配售办法，除证券投资基金持有的账户外，每一证券账户的申购上限只能为发行股本的千分之一。也就是说，如果申购发行股本为2600万股的德豪润达，普通投资者申购上限只能是2.6万股，而基金的申购上限是2600万股。

　　同时，业内人士指出，部分基金的异常申购行为从表面上看是有利于该基金持有人利益，但其目的是为了基金管理人利益最大化。“管理层之所以对申购上限作出限制，是为防止出现极端情况，而部分基金置市场风险于脑后，心存侥幸，一旦出现极端情况，受损失最大的还是基金持有人，这本身就是极不负责任的行为。”该人士进一步表示。

　　期待事前监管事后惩罚到位

　　依据证监会关于基金参与股票发行申购的有关规定，基金参与新股申购有三道“紧箍咒”。一是，单只基金所申报的金额不得超过该基金的总资产，二是，单只基金所申报的股票数量不得超拟发行股票公司本次的股票发售总量。另外，基金累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。

　　但市场人士指出，尽管证监会相关规定早在2002年就已出台，但由于这种违规行为比较隐蔽，基金异常申购曝光的虽然不多，可事实上，基金在申购新股时动用的申购市值突破规定上限的情况却不少。

　　据业内人士介绍，基金申购新股时是否存在违规行为，很难衡量。该人士指出，基金在申购时有两个比较硬的门槛是不能破的，即股票发售总量和基金总资产。但是在申购的细节方面，由于新股中签率极低，大基金即使动用远远超过新股发行市值的资金去申购，最终获得的配售股份也不至于突破政策规定的上限。“新股申购要涉及证券结算中心，该中心会有申购时的数字，一定要拿到这个具体的数据之后，才能判断是否存在违规行为，这个结论只能由监管层来下。”

　　有业内人士指出，从超额认购情况来看，是否违规取决于基金公司本身的自律程度，但规定出台后仍有机构违规，表明事前监管和事后惩罚还没有到位。如果事后的惩罚机制，使预期违规收益远小于其预期违规成本，那么，一部分违规行为的销声匿迹也就在情理之中了。

　　据悉，针对巨田基金异常申购新股事件，证监会日前发出了《关于严格执行基金参与新股发行申购等有关投资规定的紧急通知》，重申各基金公司必须严格遵照相关规定，严格依法参与新股申购。同时，要求各基金公司对今年以来各基金参与新股申购的情况作一次全面自查，对发现违反新股申购规定的，要对内部控制规定和业务操作规程进行检讨，提出改进措施并追究相关当事人的责任。

　　(撰文记者吴倩/实习记者朱健)