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国际权威基金评级机构晨星公司的排名显示，截止2004年6月11日，湘财合丰成长基金今年以来的总回报率为14.83%，在所有开放式基金中一直稳居第一。而同期上证指数跌去1.67%。“逆水行舟”的合丰成长基金大幅度超越指数，给那些在这轮股市急跌中质疑基金投资能力的人一个有力的回击。合丰成长基金的基金经理刘青山对此给出了自己的看法。
问：合丰成长基金的业绩已表现出突出的成长性，您下一步的策略是什么？
答：我希望在未来的基金操作过程中，能够降低基金净值的波动性。另外，在继续深入行业研究的同时，更注重精选个股，全力发掘那些成长性好、被市场低估的企业。
问：您认为决定基金业绩的诸多因素中，哪些是不可或缺的？湘财荷银自己有什么独特的优势？
答：金融行业的诚信经营始终是备受关注的话题。在我们的基金操作与选股过程中，特别强调的是诚信和品牌，这一点获得了实绩支持，国内基金业界与媒体也给予多方肯定，我们的基金严守契约操作，坚持诚信为本，所以才慢慢培养出投资人的品牌认同感。
基金的操作是团队协同合作的过程，包括风险控制、研究员推荐选股以及基金经理的决策，都是提升基金业绩的关键原因。此外，外方股东荷兰银行参股湘财荷银后一直持续不断地投入力量，我们的投资研究直接得到了荷银全球统一研究平台的支持，也使我们的投资管理更具国际化视野。
问：具体到合丰成长今年以来的佳绩，您认为主要有哪些原因？
答：我想从主观和客观两方面分析。客观的市场环境是一季度半导体、电子元器件和网络科技等信息技术产业走出了一波上扬行情；而在4月份以来的股市回调中，合丰成长所选择的股票表现非常好，因此合丰成长基金在大盘急挫时表现的相对稳定。当然，面对同一个市场，合丰成长能够始终业绩领先，也有主观的原因。
主观方面也应分必然性和偶然性，首先讲必然性。主要是由于湘财荷银具备纪律化的投资流程与投资理念，同时也还拥有严谨的风险控制流程，因此从制度上提供了我们基金业绩出色的可能性，事实上这也得到了实证支持。不仅是成长基金今年业绩领先，湘财合丰系列基金中，合丰周期基金去年的表现非常抢眼；在最近3个月市场回调阶段，合丰稳定基金的排名也在不断攀升，防御性强的特点一览无遗。我们公司三支基金在不同时期总有不同亮点，说明这套由荷兰银行打造的专业投资流程的实际效果非常明显。
再谈偶然性，从投资性格来说起，我其实极度相信投资的本质。也就是说相信相对价值超过绝对价值。比方说，我会更注重比较个股在行业中的成长潜力与盈利能力，而不是单独比较某个财务指标过去和现在的波动变化。
问：能不能再透露一点即将担任行业精选基金经理的心得？
我对市场始终充满敬畏之心，这种感觉好像站在高山面前，个人确实极为渺小。正是这种感觉，促使我不断修正投资策略，也就是不对市场有绝对肯定或绝对否定的想法。所以决不走极端、不固执己见，充分考虑客观因素来决定投资与选股策略。湘财荷银行业精选基金又赶在了好的投资时期，我有信心把它管理好。同时管理两个基金，我需要思考的问题更多，需要强调一点，就是前面提到的诚信，无论做什么，诚信是第一原则，这点和我们坚守基金契约的理念一样重要。
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