投资基金 猛醒之睡狮

　　主撰 刘传葵

　　潜龙勿用。见龙在田。或跃在渊。飞龙在天。——《易经》

　　我们的目光继续在基金之舞的时空中飘移，越过太平洋西岸的这些岛屿和半岛，眼前就是富饶肥沃的东亚大陆，在这片古老的大地上孕育着一个同样古老的国家，它就是龙的 故乡——我们的中国。

　　十八世纪，法兰西帝国。最伟大的军事家、政治家波拿巴.拿破仑曾经把中国比作 “东方的睡狮”。他说：“让它睡吧，千万别惊醒它。”

　　一、以土地为本的农业文明

　　中国在历史上一直是一个强大的国家，得天独厚的地理和人文条件使这里造就了农业文明的巅峰，这里曾经有惊人的财富和高度的文明。威尼斯商人马可波罗曾经为之倾倒，意大利传教士利玛窦曾经为之惊叹。但是，随着1840年鸦片战争的一声炮响，一个千年封建帝国的清秋大梦被彻底惊醒了。东方农业古国的田园牧歌和短笛笙箫，怎敌西方工业国家的金戈铁马和坚船利炮，两种文明终于在长久的隔绝之后碰撞，中国也从此开始了探索现代化的路程。

　　那么，为什么工业文明的火种没有首先在古老的华夏大地上点燃呢？

　　中国有着独特的地理环境，北面是荒凉孤寂的西伯利亚雪原和蒙古沙漠，西面是莽无人烟的戈壁滩和青藏高原，南面是闷湿雾瘴的热带雨林和海岛，东面则是一望无际的太平洋。而华夏大地则是被这多重天然屏障保卫着的富饶辽阔的冲积平原，黄河和长江这两条母亲河给中华民族源源不断地提供着乳汁。在美洲新大陆(资讯 行情 论坛)没有被发现之前，华夏大地可以说是当时地球上最适合人类居住的宝地。因此中华民族对土地的眷恋是深入骨髓的，安土重迁成为中国历朝历代的明训。

　　从土地制度而言，以我国古代影响很大的土地制度——均田制为例。它肇始于北魏，不仅以后几个朝代相继沿袭，而且还被日本借鉴、吸龋均田令的颁行是北魏孝文帝改革的重要内容之一。均田制的具体内容包括：国家将掌握的土地实行分配，农民能得到一定数量的田地；土地不得买卖；官吏授给公田；规定农民对封建国家的租、调、役等负担。

　　均田制是当时比较完备的土地制度，它不触动地主阶级的利益，又使更多农民成为封建国家直接控制的编户，保证了政府对土地、劳动力的有效控制，这也就保证了政府的财政收入和劳役需要。地主则根据奴婢、耕牛受田的规定，官吏还可以受公田，他们的利益也都得到了保障。不准买卖土地的规定，对土地兼并有所限制；政府公开颁定均田令，公开授田，确定租调的数额，这些都有利于调动农民的生产积极性。有些少数民族的贫苦百姓也成为了均田制下的受田农民，这也促使他们转为农耕定居，促进了民族融合，促进了北方少数民族的封建化。这以后的几个封建王朝，包括唐、宋、明等都继续实行均田制，并且在大部分时间都保证了社会的稳定。

　　历数我国历代封建王朝土地制度的变迁，我们可以发现，不管是屯田制也好，占田制也好，还是均田制也好，种种制度设计都是为了适应不同时期的社会情况，把百姓牢牢地固定在土地上，让他们安心务农。地主拥有并出租土地，农民耕种土地，手工业者提供生产和生活用具，小农经济一盘散沙。在这样的社会结构下，男耕女织，春播秋收，日出而作，日落而息，俨然一幅“采菊东篱下，悠然见南山”的田园牧歌图。

　　在常态之下，中国的封建社会就这样稳定地延续着，除非有两种情况可以打破这种平衡。一种来自于内部，主要是由于天灾人祸、人口膨胀、分配不公等原因造成粮食供给严重不足，而产生农民起义；另外一种是来自于北部和西部游牧民族的入侵。但是这两种情况都不能打破封建社会的稳定循环，第一种情况，农民起义以后，土地重新分配，再加上战乱中人口大量死亡，新的封建王朝建立，社会重新得到平衡；第二种情况，则因为游牧民族被汉族同化。

　　中国封建社会的这种超稳定的结构，使得中国长期以来在农业文明上达到登峰造极的高度，但工业文明姗姗来迟。

　　二、对土地文明的苍凉抗争

　　当然，随着时代的变迁，中国古代也曾出现过资本主义的萌芽。

　　在明代中期的时候，除某些地区存在落后的佃仆制外，大部分佃户对地主的人身依附关系都有所松弛，可以自由迁徙。有的地区甚至出现了“永佃制”，即土地所有权与使用权分离。到明代中叶，江南农业生产中也出现了大量的雇工。其中的短工，通常计日受值，与凡人一样自由。

　　隆庆、万历年间，苏州纺织业中出现了“大户张机为生，小户趁织为活”的现象。作坊主与雇工之间形成“机户出资，机工出力”的雇佣关系。当时，在松江暑袜业中还出现了这样的现象：暑袜店商人向分散的家庭劳动者提供原料，生产者最后将成品交给商人，计件取酬。于是商业资本转化为产业资本，劳动者成了暑袜店的厂外工人。

　　但是，明代中叶以后的资本主义生产关系尚处于萌芽阶段，它不仅弱小，而且仅仅发生在少数地区和少数行业中，并带有明显的落后性。

　　回顾中国历史上的土地制度，我们就会发现居住在富饶肥沃的东亚平原上的中华民族对土地投入了过多的感情，在他们眼里，拥有了土地就是拥有了财富。

　　也许我们不能站在今人的角度去批评我们的祖先缺乏扩张性，没有像哥伦布一样去远征，没有像麦哲伦一样去探险，没有想办法造出铁甲巨轮去殖民侵略。也许原因真得很简单，因为中国不像荷兰人、西班牙人和英国人一样，居住在土地和资源相对贫瘠的半岛和岛屿之上，天生就有海外贸易和殖民扩张的冲动，中国人拥有着大量的农业文明时代最为重要的财富——富饶广阔的土地。

　　由于中国人执著地固守在土地上，使中国始终缺乏爆发工业革命的几个基本的要素：离开土地的自由劳动力、由于海外贸易和殖民扩张积累了大量资本的新兴资产阶级、弘扬理性和科学精神所带来的技术革命等等，当然更不可能自发地产生资本市场了。

　　中国基金业的发展是以《证券投资基金管理暂行办法》的颁布为分水岭，前后分为两个不同的历史时期。

　　在《证券投资基金管理暂行办法》公布以前，可以说是不成熟时期。1991年10月，经中国人民银行武汉分行和深圳南山区政府分别批准，“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”成立，成为我国第一批投资基金。此后，陆续成立了许多投资基金。其中“淄博乡镇企业基金”经中国人民银行总行批准，于1993年8月在上海证券交易所挂牌交易，成为第一只上市交易的投资基金。截至1997年底，全国共有投资基金近80只，募集资金60多亿元。

　　这个时期的基金都属于封闭式契约型，但并不是真正意义上的证券投资基金，其规模较小，投资方向杂乱，很多以实业投资为主。随着国内宏观调控力度的加大，国内基金的审批也处于停顿状态，基金的发展进入了一个调整期。后来到了1999年以后，这批老基金都进行了清理整顿，大部分已经改制为新的规范运作的证券投资基金。

　　1997年11月14日，是中国投资基金业历史上重要的一天。这一天，国务院批准颁布了《证券投资基金管理暂行办法》，为证券投资基金的规范发展奠定了法律基础，从此以后，中国的投资基金也进入了规范化发展的新时期。1998年3月，基金金泰(资讯 行情 论坛)和基金开元(资讯 行情 论坛)等契约型封闭式证券投资基金设立，标志着规范化运作的证券投资基金在我国正式开始发展。

　　2000年10月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》，从此中国的基金行业进入了开放式基金大发展的时代。2001年9月，华安创新(资讯 行情 论坛)证券投资基金发行，这是我国第一只契约型开放式证券投资基金。此后，开放式基金进入发行高峰期阶段。

　　中国规范化运作的基金行业从诞生之日起虽然只有短短的六个年头，但是在证券市场上已经成为最大的机构投资者，对市场有着举足轻重的作用。同时基金倡导的先进的和科学的投资理念对于市场的运行也起到了积极的引导作用，有利于中国的资本市场早日走向成熟。而一个完善的资本市场必将成为中国经济发展强劲的引擎，带动中国早日走完新型工业化之路，完成全面小康的历史重任。

　　正所谓“亡羊补牢，犹未晚矣”，中国的工业文明虽然晚于西方，但君不见“中国制造”已经大踏步走上国际贸易的舞台，中国正在并已经成为世界的工厂；中国基金行业的启蒙虽然也晚于西方，但是，我们一旦找到了基金这个智慧的舞蹈，凭借东方民族的睿智与对财富的灵性，谁能断言，这只猛醒的睡狮不会后发而先至呢？

　　执笔(排名不分先后)：

　　吕 劲、刘 燕、刘卫兵、刘传葵、

　　李 耕、张德根、陈 键、林贤苏、

　　赵 航、戴宇清