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博时基金说--好基金经得起时间考验

http://finance.sina.com.cn 2004年06月21日 09:39 南方日报 谢美琴

  回应质疑

  随着股市的飞流直泻,开放式基金净值全线下跌,基金的重仓股更成为领跌主力。而这当中,有“明星基金”之称的博时基金更受人关注。博时旗下价值增长基金去年夺得净值增长冠军,但天相投资分析系统的数据显示,今年前5月基金净值增长率排名中,博时价值增长退至第21位。更令人关注的是,上周后期(17、18日),博时价值增长基金一季度投资组
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合中的重仓股上海汽车、伊利股份、长安汽车等大幅下跌,再度令人质疑博时的宏观预测能力及投资模式。针对这些质疑,近日记者与博时基金有关负责人交换了看法。

  应以长期投资观点看待业绩

  博时基金有关负责人说,近期博时基金管理公司自己亦在反思,对于此次宏观调控,博时基金其实已有预测,但是并未料到调控力度会如此之大,措施会如此严厉。而正是这种失误,导致博时基金没有充足的反应时间,净值自4月份以来出现了巨大损失。但是,投资人要看到,对此次宏观调控的预测,券商基金几乎是集体“失足”。另外,投资者应以长期投资的观点看待基金业绩,因为两个月说明不了问题,好基金经得起时间的考验,中长期的业绩表现才能体现出一只基金表现的全貌。 

  不会冒做庄的风险

  据了解,博时基金的股票操作风格就是发现价值被低估的股票,然后集中投资,锁仓,高位减持。但有市场人士质疑这种模式抗风险能力较差。如果行情好,它会特别好;一旦行情转坏,由于入场资金规模巨大,则想减也减不动。有人认为这其实是一种新的“做庄”模式。

  对此,博时有关负责人指出,博时在基金投资的流动性方面有严格的控制措施。以2004年1季度末的数字为例,博时所管理的五只封闭式基金和价值增长、裕富两只偏股型开放式基金共计拥有股票市值127.83亿元,其中十大重仓股所占比例比全行业平均水平低13个百分点。同时,博时在投资决策时,也会研究个股的流动性,对持股已经过于集中、交易不活跃的一些股票,即使是指数基金也不会投资。

  至于谈到“做庄”,一般而言,操纵股价最少要拿到30%左右的筹码,而按照现在证券投资基金法“双10%”的规定,任何基金要拿到这么多筹码都不太现实。更重要的是,现在对基金监管日益严格,基金业透明程度大大加强,基金不会去冒做庄的风险,博时应该也不会这样做。

  聘请普华永道评估风险控制

  据悉,目前博时公司运作一切正常。自4月初调整以来,博时基金公司旗下的两只股票型开放式基金持续出现净申购。从3月31日至6月16日,博时价值增长基金净申购金额超过4个亿,博时裕富基金也出现了大额净申购。博时公司旗下的所有基金经理均安心地在各自岗位开展工作。他们关心的是如何以自己的专业才能,努力为投资者提供长期、稳定的回报,并不理会坊间流传的关于他们的传言。

  但公司亦清醒地意识到自己的不足。在公司即将六周岁之际,博时聘请了普华永道等三家国内外知名的独立咨询机构,全面评估公司六年来包括风险控制、IT、市场营销、人力资源政策等方面工作,以进一步夯实下一步发展的基础。 






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