加息预期将出现淡化的趋势 债券市场红光满面 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年06月16日 06:03 上海证券报网络版 | |||||||||
昨天,交易所国债市场于后市走出了反弹行情。上证国债指数(资讯 行情 论坛)当日上涨0.14%。一度弥漫在市场中浓郁的加息预期,似乎又有了被冲淡的倾向。 当日,交易所国债市场前市开盘后,并无突出表现,盘面上各个券种总体呈涨跌互现的走势。然而后市开盘后,市场交投开抬活跃,尤其在收盘前一小时左右,盘面上除696券和浮动利率券外,其余全部飘红。
其中,对利率敏感度较强的长期国债的涨幅尤为显著。0107券、0213券、0303券等三只长期券的升幅清一色超过了0.4%。中长期国债的涨幅则紧随其后,0112券和0210券分别上涨0.32%和0.25%。七年期以下的中短期国债升幅略小,0404券和0403券各较前上涨了0.14%和0.15%。由此看来,昨天个券的上涨幅度与剩余年限呈现正相关,期限越长,涨幅越大。 市场的反复其实也是投资者心态在摇摆不定。因为就在周一,市场还在升息预期的笼罩下,下跌了0.11%。昨天债券市场后市的反弹,显然是近期传出的权威信息再度使投资者对升息预期产生了动摇。 日前,央行研究局局长穆怀朋表示,最终是否加息,需要观察6、7、8三个月连续的物价水平之后,才可能做出决定。如果对这一表述作逻辑上的推理的话,央行是否加息至少要等到3个月以后才能见分晓。这一时间点与时下市场的判断可谓相去甚远。 同时,央行行长周小川近日表示,宏观调控已在控制投资等方面发挥积极作用,央行正关注这些政策的效果,同时也在注意研究可能出现的负作用。这段话被业内解读为,目前央行已经注意到前期紧缩性政策的负面效应,因此对加息的态度将会更为谨慎。 加息预期淡化,无论对债市还是股市都是利好。昨天,交易所债市总计成交8.72亿元,比前一交易日少一成。但是,昨日下午的买盘量明显增多,而且收市后,0301券、0214券、0404券上还有相当数量的买盘没有成交。同样值得关注的是,几乎在债券市场反弹的同时,股票市场也出现了快速上涨,在收盘前一个小时,盘跌的上证综合指数(资讯 行情 论坛)峰回路转,一口气上涨了25点。 债券市场与股票市场的同时反弹也许不仅仅是巧合,可能会有更进一步的信息给予支持,只是目前尚不得而知。然而,在昨天下午收市前一小时左右,市场的判断突然趋同,至少表明加息预期将出现淡化的趋势。 上海证券报记者秦宏 |