天治财富增长基金魏延军:价值为本追求成长 | ||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年06月10日 01:29 证券时报 | ||||||||||
正在热销发行中的天治财富增长基金,在股票投资理念和选择投资对象方面有什么独特之处呢?带着广大投资者关注的一些问题,记者走访了天治财富增长基金的股票基金经理魏延军。 魏延军先生谈到,天治财富增长基金是一只风险较低、收益稳健的平衡型基金。为了实现这一风险收益特征,天治基金为该基金专门设计了一条非负增长的动态资产保障线,
魏延军还表示,中国经济将继续保持快速增长的趋势,投资于诸多具有高增长潜力且估值合理的上市公司将会分享到经济发展的成果,处于经济转型期的中国经济,相对价值指标(如市盈率、市净率等)不应成为股票选择的唯一标准,上市公司未来能否保持可持续成长将是我们选择股票的重要参考指标。国际经验表明,在经济高速发展的时期,更应重视并选取具有一定成长性的上市公司。因此,天治财富增长基金秉承“价值为本,追求成长”的投资理念,将价值投资和成长投资有机结合起来。 魏延军指出,为了实现上述投资理念,主要采用了两项技术来构建股票备选库,先用天治“可持续投资价值”评价体系进行初步筛选,再采用PEG指标优选股票。 魏延军介绍说,天治“上市公司可持续投资价值”评价体系是一个以基本面分析为主的综合评价体系,该体系选取包括盈利能力、成长能力、股本扩张能力和现金流量四个方面的15个指标,通过这些指标,可以选出可持续投资价值较高的上市公司;PEG是天治财富增长基金核心的选股指标,为市盈率与预期增长率之比,该指标既考虑到了上市公司的相对投资价值,又兼顾了其成长性。魏延军认为,在市盈率保持合理的定价水平的情况下,上市公司业绩的持续增长必然带来股票价格的上涨。对于理性投资而言,通过上市公司调研,并结合各种公开信息进行深入分析,在对上市公司的未来业绩的增长性有较大程度把握的基础上进行投资,终究会获得理想的回报。 (金烨)
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