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券商人士认为：基金不可能大规模转向投资中小企业板，至多浅尝辄止
○ 主宰中小企业板的很有可能不是主板市场的主角———开放式基金
○ 由此而带来的市场风险也就不言而喻
○ 按照国际经验来看，创业板的历史几乎都经历了高开、狂热、冷静的阶段
本报讯 随着新和成、江苏琼花、伟星股份、华邦制药、广东德豪5家企业的《招股说明书》陆续问世，中小企业板的吸引力也愈加凸现。然而记者从有关渠道了解到，包括开放式基金、私募基金以及券商在内的机构投资者参与程度都不一样。主宰中小企业板的很有可能是券商资金以及私募基金，而不是主板市场的主角———开放式基金，由此而带来的市场风险也就不言而喻了。
基金害怕出货难
有知情人士向记者透露，目前好几家券商正在做投资中小企业板方案，还有几家券商的资产管理部的定向募集资金也在紧锣密鼓，把中小企业板上市的一个个企业进行筛选。而与此截然相反的是，开放式基金的积极性并不太高。记者了解到，嘉实、银丰、同盛等小盘股基金都有参与中小企业板的准备，但投资对象也并不局限于这个板块。金鹰小盘股基金人士认为，中小企业板的股票将是他们的投资对象，但不局限于此，而且投资将相对分散，如果价格太高的话也不会介入。
尽管对于基金的投资对象没有硬性规定，只要不违反基金契约中的承诺就可以投资，但投资对象的流动性却是基金的一个软肋。按市场惯例，持有10%的流通股就可能对股价产生影响，持有30%影响就更大。一家流通盘为3000万的小盘股，基金持有300万股就足可以控盘，而市场对这样的股票会产生怀疑，更不会轻易介入，基金除了无法避免出货所造成的股价异常波动以外，更难找到接货人。正所谓“进去容易出来难”，对于大盘蓝筹基金来说，中小企业板块就更没有实际意义。大成基金经理王加英认为，基金对中小企业板的股票，其判断标准和主板一样，但他们只能少量参与。
风险随之加大
本地一家大券商人士告诉记者，基金不可能转向投资中小企业板，至多浅尝辄止。很多新发基金现在本来仓位很轻，比如100亿的中信经典才20%仓位，没有必要抽资转仓。只有资产管理账户资金、券商自营账户资金和私募资金有这种冲动性和灵活性，但由此而带来的市场风险也随之加大。记者也随之采访了几位私募基金人士，尽管对具体的投资个股三缄其口，但言谈之中已对准备上市的5家新股颇为了解。一位不愿透露姓名的私募基金经理透露，“现在正在做准备”。
业内人士认为，按照国际经验来看，创业板的历史几乎都经历了高开、狂热、冷静的阶段，而类似1993、1994年的疯狂的权证交易就是一个很好的教训，从几元钱跌到1分钱，投资者应当引以为戒。(记者 杨欣)
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