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基金净值随股市行情大跌 投资者对基金经理的能力产生怀疑 基金首发规模急剧萎缩
本报讯 单只基金首发规模从3月份最高时的139亿元跌至现在的5亿元，时隔仅仅两个月。据了解，造成这急剧变化的原因，是股市下跌，基金亏损。以往的分红效应荡然无存。从最新统计的基金净值表可以看出，目前开放式基金的亏损面正在不断扩大，已从最初的几家扩大到20多家。
3月基金的发行喜况犹在眼前：各家新基金“后浪推前浪”，屡创新高，其时有9只基金发行，平均首发规模65.4亿元。4月延续狂潮，6只新基金平均首发规模58.7亿元，并出现前所未有的2只过百亿基金，海富通收益基金首发规模甚至高达130.7亿元。
在整个基金市场进入狂热时，市场却实践了“风水轮流转”，基金市场“一夜巨变”。5月成立的7只基金，平均首发规模为27.5亿元，金鹰中小盘精选更低至5.5亿元，创历史最低位。
6月发行的基金开始“闪亮登场”。等待它们的将是怎样的命运？5.5亿元之后，是否还会有新低？
一些行内人士提出：5月发行的基金都普遍萎缩，并非一家之事。可见不是基金品种问题，而只能说是这些基金“生不逢时”，错过了3月的好时机。
“市场是无法把握的”，基金经理们纷纷向投资者解释。投资者却对此表示疑惑：“当基金发行很差、或者净值大跌时，基金公司就用‘市场行为’、‘宏观调控’来解释。股市跌、基金就跌，那所谓的专家理财又有什么意义。还不如我们自己炒股。真正的原因一定是基金管理者的水平不够高。” (记者 林琳/实习生 钱玮珏)
○ 不同意见
基金投资难以快进快出
基金投资与散户投资的最大差别，是不可能快进快出，更多时候需要立足中长期投资的初衷进行操作。基金最倡导价值投资，今年年初的局部牛市行情也是基金的杰作。然而，国内证券市场还很不成熟，价值投资的收获相对有限，往往容易出现中长期投资反倒被动的现象。
另一个问题是，国内证券市场尚缺乏可供机构投资者避险的对冲品种，做多是基金盈利的唯一手段。对于市场出现的调整，例如此次指数的持续下跌，基金实际上也只能够“束手就擒”。
假如要像散户投资者所希望的那样减仓，一是在下跌市道中难以操作，缺乏成交量满足；二是匆忙减仓可能造成更严重的损失，几个月后看净值反而比不减仓还要糟糕。从目前的情况看，开放式基金难免随大盘调整而净值受损。(张炜)
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