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《证券投资基金法》今起实施 将要出台的执行细则备受关注
投资者认为基金管理费多于分红不合理
本报讯 今天起《证券投资基金法》正式实施。在近日举行的“实施《证券投资基金法》国际研讨会”上，中国证监会主席尚福林明确指出，要尽快完善以《证券投资基金法》
为核心、各类部门规章和规范性文件为配套的基金监管法规体系。
焦点一：管理费能否浮动？
有行内人士提出，今天实施的基金法只是一个框架，执行性并不强，即将颁发的执行细则将更有利于基金行业的运作。有基金行家预测，之前在基金市场上炒得火热的各种猜测，比如“封转开”、“一个季度只许分红一次”，有望在细则中体现。
那么，对于基金法细则，投资者和基金管理公司最关注的是什么问题？
1.5%的管理费便是投资者质疑的一个焦点。“赚了钱给管理费理所当然，哪能亏了基金公司照样有钱入袋！”更让人难以接受的是，一些基金公司提取的管理费比投资者的分红还要多！有投资者提出，是否可制定细则对管理费的收取方法进行改进，1.5%的管理费非收不可，让亏了的投资者“心有不甘”———“投资的风险怎么只在我们身上”？
某基金公司管理人员对此解释：“实行‘浮动管理费’是不太可能的。况且对比国际惯例，我们1.5%的管理费是最低的了。”他认为，基金公司的投资、管理需要一定的成本，基金公司不能“白干”；况且基金公司为了发行更多、获取更多管理费，会尽全力进行管理投资，市场变化所产生的盈亏责任不能转嫁到基金公司身上。
管理费的收取方法是否将在细则中给予体现？有行内人士表示对管理费收取问题进行调整的可能性不大，起码在可以预计的时间之内管理层不会讨论这个问题。
焦点二：应对宣传欺诈进行限制
在春节以来的基金发行潮中，不少基金公司打出各种各样的宣传口号吸引投资者，结果却无法兑现，甚至有的基金公司为了吸引投资者，一再设定和更改上限，让投资者大有上当受骗的感觉。不少投资者表示希望细则能对基金发行中的宣传欺诈行为有所规定。
近日，也有行家借基金法实施之机，对此发表评论，希望基金法细则中能对之前无法“定罪”的欺诈行为加以规范。这位行家感慨：“因为没有法律对基金发行的操作进行规范，不少基金公司就钻了空子，欺骗投资者。基金法细则就该将这种行为定为‘宣传欺诈罪’。”
另外行内还有一种说法：“基金法不应该约束基金公司投资品种，否则吃亏的只是投资者。”许多行内人士提出，细则不该对基金的现金、国债持有比例进行限制，否则，当国债行情大跌时，因为持有国债比例不能改变，基金公司也只能眼睁睁看着基金净值下跌而“不能自拔”。而真正要承担基金净值增减的结果的，并不是基金管理人，而是基金投资者。(记者 林琳/实习记者 钱玮珏)
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