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在上周两市大盘略有企稳的情况下，基金净值继续下跌，这还是在国债上周出现明显反弹的情况下出现的。因此，不排除部分基金减仓的嫌疑。至少部分大户或其他机构资金抛售部分基金重仓股的动作对基金的影响还是颇大的。
上周表现最差的基金公司应属易方达，四只封闭式基金净值跌幅位列前六位，偏股型和平衡型开放式基金净值跌幅最大的两只基金也都是易方达旗下基金，易方达50基金在指
数基金中的表现也是最差的。两种可能造成该基金公司如此糟糕的成绩，一是旗下重仓股出现大面积下跌拖累基金，二是基金实施减仓所致。上周易方达旗下基金集中持有的多只重仓股出现了大幅下跌，如扬子石化(资讯 行情 论坛)、中联重科(资讯 行情 论坛)等，上海机场(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)等全周跌幅并不是特别突出。另外，该基金公司一季度增仓的小盘科技龙头股士兰微(资讯 行情 论坛)也脱离整个板块出现加速破位下跌的走势，上周五单日跌幅超过6%。在上周大盘趋于平稳的情况下，该基金公司旗下集中持有的多只股票在差不多的时间段出现整齐下跌的确引人关注，让人怀疑是否是基金或与基金有关的资金集中减持所致。回想在大盘急跌的过程中，该基金公司的明星经理还是坚定多头。这种迹象值得深思。
当然，上述观点有太明显的主观猜测的成分，分析股票市场一定要尽量客观，避免主观臆断和缺乏足够根据的猜测。数据是很难骗人的，从这几周的净值变化看，多数基金未能做到高位减仓。相反，部分仓位轻的基金反而是以往业绩不好的，比如鹏华。在老基金对大盘调整速率和幅度准备不足的情况下,基金与普通投资者和其他大资金不同的是操作灵活性差，不能保持过重或过轻的仓位，新基金却在加大建仓力度。现有数据还看不出新基金加仓方向，但这很关键，其也许正在加大建仓力度。考虑到场外集结和将要集结的新增基金资金数量庞大，一旦进场对大盘影响不小，其买进的股票对老基金影响重大。虽然蓝筹股早晚还有表现，即使是失败的五浪(现在普遍走完三浪上升四浪下跌的结构)，也还有机会回升到前期高点附近，但在时间上是未知数。
若新增基金资金开新仓避老仓，那么老的基金重仓股将面临巨大的反弹减仓压力，甚至会出现老基金出老仓压大盘以图拿新货的状况，那样大盘反弹的高度就是个疑问，之后还会有较多的下跌出现。从技术图表看，确实有许多股票处于底部，但真正属于基金核心股票的就太少，目前这些股票的基金面根本无法吸引有严格选股标准的基金。而符合基金标准又不属于老仓位(以上游投资品行业股居多)的股票多数集中在消费类股票上(包括目前部分活跃的科技股和周期特征也很明显的电子元器件股)，但这些股票可以提供的市值太小。比如电子元器件股中符合基金标准的只有士兰微、法拉电子(资讯 行情 论坛)、长电科技(资讯 行情 论坛)、深天马(资讯 行情 论坛)等少数个股，这些股票全部流通市值还不如中兴通讯一只股票，而且个别股票流通性还很差。总之，目前市场可供基金投资的品种太少了，市场未来两三个月的机会可能并不在此。(北京证券 梁旭)
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