国债指数屡创新低 下跌市道如何看债券型基金 | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2004年05月19日 13:54 信息早报 | ||||||||||
○傅乐乐 在货币政策紧缩的压力下,4月份债券市场的表现不尽如人意,上证国债指数(资讯 行情 论坛)屡次创下历史新低。11只债券型基金平均总回报率为-2.15%。股市一路下跌,债
基金业绩出现整体回调 2004年4月份,受基础市场的影响,基金业绩改变一季度的上升态势,整体表现呈现调整。根据晨星基金业绩排名统计,11只股票型基金平均总回报率为-6.30%,33只配置型基金平均总回报率为-4.78%,11只债券型基金平均总回报率为-2.15%,1只保本基金总回报率为-2.06%,6只货币市场基金平均总回报率为0.16%。 基金的表现不佳主要是由于市场一直下跌,受宏观调控信号和央行紧缩货币政策的影响,基础股票市场和债券市场出现较大幅度的调整,上证A股指数(资讯 行情 论坛)下跌8.54%,上证国债指数跌幅为5.65%。 股票基金跌幅更大 实际上,不仅是债券型基金,股票型基金的跌幅更大。这也是两种基金的特点决定的,债券型基金的风险和收益都小于股票型基金。在市场下跌的时候,弃债券型基金转而买股票型基金显然是不明智的。 4月11日,央行宣布上调存款准备金率0.5%,随后,为抑制投资过热,紧缩的宏观调控政策和信号相继出台,股票市场持续下跌。 受此影响,股票型基金连续数周的回报率都为负。在股票型基金中,4月份排名第一的景顺长城优选股总回报率为-3.79%,其3月份总回报率也是列居第一,为4.73%。该基金最近3个月总回报率为3.14%,在同类基金中排名第一。4月份回报率排在第二、第三位的依次为大成价值(资讯 行情 论坛)增长、博时价值增长。11只股票型基金平均回报率为-6.30%,与3月份平均回报率2.70%形成鲜明对比。 货币市场基金具安全性 在股市和债市双双下跌的时候,货币市场基金的安全性得以凸显,货币市场基金4月份平均回报为0.16%,与其他开放式基金月度回报尽为负数形成鲜明对比。其中,排在第一位的是华安现金富利,回报率为0.17%,该基金3月份回报率也是列居第一。第二名、第三名分别是招商现金增值和泰信天天收益。 重仓转债基金受欢迎 理财专家分析,债券型基金作为基金的一个投资品种,具有低风险、收益比较固定的特点,是个人资产配置中很重要的组成部分。而且,买基金是一种长期投资行为,如果现在不急需现金的话,没有必要马上赎回债券基金。 汉唐证券陈强表示,通盘分析眼下的市场环境,债券已基本具备投资价值,但仍面临着券商回购清理和制度变革的冲击等利空因素。其实,如果反过来想,假设宏观环境平静,市场信心恢复,那么清理回购的抛盘可能就是惟一可遇而不可求的建仓机会。债券型基金或许就在最低谷,此时抛出债券型基金,从市场角度来说,也未必明智。 不过,专家们也提供了一种规避风险的办法。目前有些债券型基金投资可转债的比率较重,而可转债既具有债券的低风险的特点,又可能获得比较高的收益。 从统计数据来看也是如此。宝康债券以-0.75%列居4月度回报率的第一名,排在第二名、第三名的依次为招商安泰债券、景顺长城恒丰债券,分别为-0.76%和-1.40%。我们关注到,至4月30日,宝康债券最近3个月、6个月和今年以来的总回报率在同类基金中均排在第一。在该基金一季度末投资组合中,云化转债(资讯 行情 论坛)占其净值比例为11%,而该转债4月份的涨幅约5.14%。
|