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1～4月基金业绩差异极大 总体增值幅度低于股指
俞晓筠
五一节后一周，国内股指走出下探后的震荡行情，至周五，沪深综合指数(资讯 行情 论坛)周跌幅分别为2.06%和1.98%，封闭式基金的资产净值无一幸免的全部缩水，54家基
金净值合计从4月底的892.73亿元缩减至879.99亿元，总幅度为1.43%。二级市场总市值也继续下降，从4月底的652.70亿元跌至641.23亿元，幅度为1.76%，由于市值跌幅大于基金净值缩水幅度，因此整个封闭式基金市场的总折价水平在4月30日26.89%的基础上再度提高到27%之上，为27.13%。
2004年时过三分之一，经过对基金在今年前四个月的运作情况进行统计排序可以发现，在过去的四个月中，封闭式基金之间业绩差异非常之大。
今年前4个月，国内股票市场、债券市场可以说是经历了比较大的起落。其中一季度的3个月，股指整体处于上升态势，上证综合指数的极度升幅达到16.34%，深证综合指数的季度升幅高达21.09%。而进入4月份后，在中央银行通过利用货币工具调控经济过热的背景下，股价指数、债市指数都作出敏感反映，沪、深综合指数4月分别下跌8.38%和11.11%。而综观1-4月，沪深综合指数依然表现为上涨，但幅度分别只剩6.58%和7.64%，上海交易所国债指数(资讯 行情 论坛)1-4月则下跌了7.27%，沪深企业债指数1-4月分别下跌7.29%和6.95%，跌幅主要是在4月份实现的。
四月份如此的市场背景，必然给以股票和债券为主要投资标的证券投资基金的资产带来减值效应。因此，当前投资人普遍关心，4月份以来，股票市场在对中央银行以作出反映后，基金一季度的运作业绩有多少保存了下来。
为此，我们对54家封闭式基金年初和4月底的资产净值进行了统计分析，得出以下两点结论。第一，统计结果显示，年初54家封闭式基金的资产净值合计为861.97亿元，4月30日这一数值为892.73亿元，考虑了4月份有13家封闭式基金进行了分红，共计9.738亿元现金从基金中流出的因素后，1-4月封闭式基金的资产净值总升值幅度应未达到5%，与沪、深综合指数6.58%、7.64%的升幅都存在差距。
第二，通过对54家基金的考虑了分红因素(未考虑买入卖出费用因素)的1-4月表观总收益率进行统计排序后，可以发现，各个基金之间1-4月的业绩差距拉的很大，在同样的市场背景下基金运营业绩齐步走的现象已经不复存在。54家封闭式基金中1-4月表观总收益率大于7%的只有14家，比例为26%；而1-4月表观总收益率小于2%的有12家，占22%；其余28家在2.51%到6.72%之间均匀分布。
排在前三名的基金其1-4月表观总收益都超过了10%，即基金汉鼎(资讯 行情 论坛)、基金安瑞(资讯 行情 论坛)和基金裕阳(资讯 行情 论坛)，其1-4月表观总收益分别为15.38%、10.78%和10.42%，其中基金汉鼎遥遥领先于其他基金。而1-4月表观总收益出现负值的基金有两家，即基金同益(资讯 行情 论坛)和基金久嘉(资讯 行情 论坛)，分别为-5.58%和-1.77%，倒数第三名是基金融鑫(资讯 行情 论坛)，考虑了分红因素的1-4月表观总收益率为0.12%。
值得注意的是，今年以来，随着国内股票市场行情逐渐从大盘蓝筹股发展为个股活跃行情，基金优选个股以及跌市之中保住以往业绩的能力受到考验，比如基金汉鼎在1-3月的升势中季度收益率即排名居首，而在4月份的下跌行情中也保持了资产净值缩水幅度低于其他基金，其重仓股之一士兰微(资讯 行情 论坛)的特殊表现应该起到较大作用。类似地，基金裕阳也是由于四月份的跌市之中资产净值缩水幅度最小而保住了升市中取得的运营成果。
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