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俞晓筠
4月30日至5月13日的连续五个交易日，跨越了“五.一”长假，截至周四沪、深两地股指均取得一定升幅，交易所国债市场、企业债市也出现大幅反弹，使得开放式基金的资产净值整体上以回升为主。
需要说明的是，从这周起，本栏引入考虑了分红派息因素的“基金一周表观收益率”指标，替代原来的将一周内进行分红的基金统一到全周最后一天进行后端分红调整的“一周基金净值变动幅度”指标，以求更为精确和翔实。“基金一周表观收益率”指标的意义可以理解为未将投资人买入和赎回费用计算在内的基金一周收益统计。
“基金一周表观收益率”指标的计算公式：
基金一周表观收益率=(周末单位资产净值/周初单位资产净值)*(1+周内单位基金分红金额/分红除息日单位资产净值)-1
指数类基金：“深证100(资讯 行情 论坛)”进入调整期
我们看到，在近五个交易日中，国内股指继续呈现沪强深弱特征，尤其以成份类指数更为明显。巧合的是，指数基金的资产净值表现将这一现象予以放大。在四家指数基金中，跟踪A200复合指数和上证180(资讯 行情 论坛)指数的三家基金的一周表观收益都大于目标指数，只有跟踪深证100的一家基金一周表观收益率小于目标指数。
值得注意的是，深证证券交易所已经宣布将对深证100指数的成份股进行调整，而且调整的进出家数高达10家，占到成份股家数的10%，因此未来融通深证100指数基金也将随之进入持仓调整期，仓位调整与股指调整可能出现不是十分同步的现象。
表1. |
指数类基金一周表观收益率统计排序 |
基金名称 |
排序 |
一周表观收益率 |
429单位净值 |
513单位净值 |
上证50 |
- |
0.442% |
1016.51 |
1021 |
A200复合指数 |
- |
0.437% |
5425.46 |
5449.15 |
深证100 |
- |
0.245% |
1197.74 |
1200.67 |
上证180 |
- |
0.125% |
2892.04 |
2895.66 |
深成指 |
- |
-0.671% |
3600.05 |
3575.91 |
博时裕富 |
1 |
0.646% |
1.084 |
1.091 |
华安上证180 |
2 |
0.397% |
1.008 |
1.012 |
天同上证180 |
3 |
0.271% |
0.9957 |
0.9984 |
融通深证100 |
4 |
0.104% |
0.960 |
0.961 |
债券类基金：净值回升与债市指数关联度不高
本周交易所国债指数(资讯 行情 论坛)和企业债指数可以说是大幅回升，但是无论是纯债券基金还是以持债为主的基金的一周表观收益率都与交易所债市指数的回升幅度存在差异。这与次前交易所债券指数重挫时，债券基金资产净值表现稳定是前后呼应的。15家中出现两家一周收益率为负值的基金，与其各自股票资产的市场表现有直接关系。而大成债券基金、南方宝元、南方避险增值三家基金的一周表观收益率比较明显地高于其他同类基金。
债券类基金一周表观收益率统计排序 |
基金名称 |
排序 |
一周表观收益率 |
429单位净值 |
513单位净值 |
上证国债指数 |
- |
1.425% |
91.24 |
92.54 |
上证企业债指数 |
- |
0.856% |
92.33 |
93.12 |
深证企业债指数 |
- |
0.691% |
92.65 |
93.29 |
大成债券☆ |
1 |
0.691% |
1.0426 |
1.0498 |
南方宝元债券 |
2 |
0.655% |
1.0380 |
1.0448 |
南方避险 |
3 |
0.643% |
1.0115 |
1.018 |
嘉实债券☆ |
4 |
0.409% |
0.979 |
0.983 |
长盛债券基金 |
5 |
0.401% |
1.0216 |
1.0257 |
富国天利增长债券 |
6 |
0.374% |
0.9888 |
0.9925 |
华夏债券☆ |
7 |
0.298% |
1.008 |
1.011 |
宝康债券☆ |
8 |
0.255% |
1.0578 |
1.0605 |
景恒丰债券 |
9 |
0.225% |
1.0229 |
1.0252 |
国泰金龙债券 |
10 |
0.203% |
0.983 |
0.985 |
鹏华普天债券 |
11 |
0.198% |
1.009 |
1.011 |
中融融华债券 |
12 |
0.179% |
1.0050 |
1.0068 |
招商债券基金☆ |
13 |
0.149% |
1.0075 |
1.0090 |
融通债券 |
14 |
-0.195% |
1.024 |
1.022 |
银河收益 |
15 |
-0.348% |
1.0046 |
1.0011 |
说明 : 带☆标记的为纯债券基金。 |
非指数类股票基金：基金之间拉开差距
在这组共计36家基金中，一周表观收益率数值拉开较大差距，该指标超过一周升幅较低的深证A股指数(资讯 行情 论坛)的接近2/3。其中鹏华普天收益表现较为突出，该基金本周进行了每基金单位0.02元的分红，至周四单位资产净值基本上回到了周初的水平，一周收益高达1.326%。宝康消费品基金，由于该基金的主持仓品贵州茅台(资讯 行情 论坛)、佛山照明(资讯 行情 论坛)、雅戈尔(资讯 行情 论坛)、燕京啤酒(资讯 行情 论坛)、格力电器(资讯 行情 论坛)和伊力股份这些消费类股票都有良好的升幅，以1.178%的一周收益位居第二。
非指数类股票型基金一周表观收益率统计排序 |
基金名称 |
排序 |
一周表观收益率 |
429单位净值 |
513单位净值 |
沪综指 |
- |
1.147% |
1579.45 |
1597.57 |
沪A指 |
- |
1.180% |
1656.31 |
1675.86 |
深综指 |
- |
0.400% |
407.01 |
408.64 |
深证A指 |
- |
0.478% |
424.95 |
426.98 |
鹏华普天收益 |
1 |
1.326% |
1.066 |
1.060 |
宝康消费品 |
2 |
1.178% |
1.1122 |
1.1253 |
南方稳健成长 |
3 |
1.145% |
1.1005 |
1.1131 |
合丰稳定基金 |
4 |
1.080% |
1.0459 |
1.0572 |
鹏华行业成长 |
5 |
0.879% |
0.9669 |
0.9754 |
华安创新 |
6 |
0.859% |
1.048 |
1.057 |
景优选股票 |
7 |
0.832% |
1.1057 |
1.1149 |
嘉实成长收益 |
8 |
0.821% |
1.0963 |
1.1053 |
富国动态平衡★ |
9 |
0.816% |
1.1028 |
1.1118 |
招商股票基金 |
10 |
0.794% |
1.0700 |
1.0785 |
金鹰成份股优选 |
11 |
0.781% |
1.0109 |
1.0188 |
德盛稳健★ |
12 |
0.771% |
1.037 |
1.045 |
易方达平稳增长 |
13 |
0.758% |
1.187 |
1.196 |
嘉实稳健 |
14 |
0.740% |
1.081 |
1.089 |
宝康灵活配置★ |
15 |
0.641% |
1.0770 |
1.0839 |
长城久恒平衡★ |
16 |
0.615% |
0.975 |
0.981 |
海富通精选 |
17 |
0.559% |
1.1621 |
1.1686 |
招商平衡型基金★ |
18 |
0.522% |
0.9967 |
1.0019 |
国泰金鹰增长 |
19 |
0.483% |
1.035 |
1.040 |
易方达策略成长★ |
20 |
0.480% |
1.042 |
1.047 |
合丰成长基金 |
21 |
0.455% |
1.0759 |
1.0808 |
宝盈鸿利收益 |
22 |
0.445% |
0.9882 |
0.9926 |
嘉实增长 |
23 |
0.418% |
1.197 |
1.202 |
金龙行业精选 |
24 |
0.399% |
1.002 |
1.006 |
景动力平衡★ |
25 |
0.344% |
1.0763 |
1.0800 |
广发聚富★ |
26 |
0.205% |
1.0242 |
1.0263 |
银河稳健 |
27 |
0.019% |
1.0537 |
1.0539 |
银华优势企业 |
28 |
-0.019% |
1.0541 |
1.0539 |
融通蓝筹成长 |
29 |
-0.096% |
1.045 |
1.044 |
融通新蓝筹 |
30 |
-0.177% |
1.0176 |
1.0158 |
华夏成长 |
31 |
-0.179% |
1.120 |
1.118 |
博时价值增长 |
32 |
-0.236% |
1.270 |
1.267 |
合丰周期基金 |
33 |
-0.379% |
1.0015 |
0.9977 |
长盛成长价值 |
34 |
-0.391% |
1.022 |
1.018 |
大成价值增长 |
35 |
-0.554% |
1.0460 |
1.0402 |
华夏回报★ |
36 |
-1.173% |
1.023 |
1.011 |
说明：带★标记的为平衡型基金。 |
建仓期新基金：中信灵活配置基金建仓审慎
随着时间的推移，一季度基金高发期的基金已经陆续公布净值，本周又有首发规模超过百亿的中信经典配置和易方达50指数基金开始发布资产净值。加上4月已经公布资产净值的巨田基础行业基金、海富通收益增长基金和银河银泰理财分红基金，建仓期的基金已经达到五家，由于这些成立之后股指一路下挫，五家基金的单位资产净值都跌破面值，但存在深浅之差。
就拿刚刚开始公布资产净值的中信经典配置和易方达50指数基金来说，到5月13日分别为0.9836元和0.9658元。从设立时间上看，中信经典配置成立于今年3月15日，而易方达50指数基金设立时间是3月22日。相比之下可以看出，在弱市之中中信经典配置建仓运作的较为审慎，而易方达50指数基金建仓期显得比较急噪。
巨田基础行业基金的单位资产净值较节前的0.9708元略有回升，至0.9730元，海富通收益增长基金则在0.973元走平，而银河银泰理财分红基金的单位资产净值继续走低，跌至0.9631元，这家于3月30日成立的基金成为处于建仓期的5家基金中单位资产净值最低的基金。
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