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基金发行悄然降温发行速度和首发规模均呈下降趋势，节后销售形势不容乐观
除了发行速度减缓和首发规模的降低外，市场变化也不利于基金发行。基金赚钱效应和股市行情走好是基金热销的重要原因，但这两个因素在四月以来却发生了变化。在目前的市况下，投资者很难有高涨的投资基金的热情，基金的发行走势已经出现拐点
本报记者 唐健
4月30日，融通行业景气基金正式成立，统计数据显示，该基金募集期共募集25.47亿份。另外，中融景气行业基金也于4月27日结束发行期，共募集21.96亿份。有业内人士据此指出，在经历了轰轰烈烈的基金首发超百亿后，这些基金的发行规模显然值得关注，基金的发行走势已经出现拐点，节后的基金销售市场并不乐观。
从基金新发数据来看，2004年前四个月出现了首发规模猛增的情况。2002年和2003年全年的基金首发规模分别是448亿份和678亿份，而2004年的前四个月，基金首发规模已经超过1000亿。即使剔除五只货币市场基金，首发规模也达到了750亿。业内人士指出，如果能保持这种发行速度，今年全年的首发规模将达到2000亿。
然而，发行速度和规模能否维持今年前四个月的势头却是一个很大的未知数。发行频率的下降是业内公认的。证监会基金部四月初下发了《关于做好证券投资基金募集工作的通知》，对同一管理公司发行新基金的时间间隔、基金募集期、基金产品都作出了更为严格的规定，旨在控制基金的发行速度。从今年前四个月的情况看，在3月份就有8只基金设立，其中包括创下百亿规模的海富通收益和中信经典配置。进入4月以后，基金设立速度明显减慢，截止当月29日，仅4只基金宣布成立。
从发行规模来看，单只基金平均发行规模似乎也有下降的趋势。数据显示，截止4月29日，各只基金的首发规模都相当好，除巨田基础行业基金首发规模只有十多亿份外，其余9只基金(货币市场基金除外)的平均首发规模接近七十五亿，单只基金的规模均不低于五十亿份的规模，六、七十亿规模比较常见。但这一势头似乎难以持续。
记者从一些正在发行新基金的基金公司了解到，3月份那种“基金相当好卖”了的感觉已经消失，“发行难”重现，据知情人士透露，即将发行结束的几只基金的首发规模只有二十多亿份。另外，监管层为了防止基金盲目追求和攀比基金首发募集规模，加强了对基金公司销售的管理，一些虚增发行量及其他不正当竞争的现象会有所收敛，首发规模“虚肿”的现象将得到抑制。
除了发行速度减缓和首发规模的降低外，市场变化也不利于基金发行。正如业内总结海富通收益和中信经典配置两只基金发行成功的经验所说，基金赚钱效应和股市行情走好是重要原因，但这两个因素在四月以来却发生了变化。四月以来，深沪股市出现连续下跌行情，到目前，上证指数(资讯 行情 论坛)已下跌近200点，基金的净值表现也随之受到影响。基金青睐的“银行、汽车、电力、石化、钢铁”五朵金花在这轮下跌中成为重灾区，第一季度末持股比例仍然高达70%的基金自然不可能有好的业绩表现。以海富通收益为例，该基金首发规模创下130亿份的天量，但由于股市债市双双下跌，该基金净值亦跌破面值。业内人士分析，今年前四个月投资者购买基金热情大增，与2003年基金平均收益率高达20%直接相关。在目前的市况下投资者很难有高涨的投资基金的热情。
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