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市场考验基金资产的抗跌性——开放式基金净值跟踪分析
俞晓筠
本周跟踪的4月23日至29日的连续五个交易日，国内沪、深两地股指继续遭到重挫，从累计跌幅看，深圳市场下跌力度继续大于上海市场。连续受到股指重挫之后，国内开放式基金的资产净值再度呈现全面缩水特征，值得注意的是基金与基金之间的资产净值缩水幅度差距再度拉开，在连续下跌的弱市中，基金资产的抗跌性成为投资人关注的主要因素。
指数类基金：天同180指数基金净值相对抗跌
本周四家指数基金的资产净值缩水幅度都小于各自跟踪的标的指数的累计下跌幅度，其中两上证180(资讯 行情 论坛)指数基金的资产净值缩水幅度较180指数要小的多，而天同上证180指数基金的资产净值表现的相对抗跌。
四个目标指数中，曾经在上升行情中持续走强的深证100(资讯 行情 论坛)的本周下跌幅度最大，相应地，融通深证100的资产净值缩水幅度也最大，而其单位资产净值的绝对数值继上周跌破面值后继续缩水到0.96元的历史低点。
指数类基金20040422-0429期间资产净值变动情况 |
(分红调整后) |
基金名称 |
排序 |
幅度 |
4.22净值 |
4.29净值 |
上证50 |
- |
-3.260% |
1050.76 |
1016.51 |
A200复合指数 |
- |
-3.859% |
5643.24 |
5425.46 |
上证180 |
- |
-4.540% |
3029.59 |
2892.04 |
深证100 |
- |
-4.822% |
1258.42 |
1197.74 |
深成指 |
- |
-5.951% |
3827.85 |
3600.05 |
天同上证180 |
1 |
-3.067% |
1.0272 |
0.9957 |
华安上证180 |
2 |
-3.356% |
1.043 |
1.008 |
博时裕富 |
3 |
-3.644% |
1.125 |
1.084 |
融通深证100 |
4 |
-3.808% |
0.998 |
0.960 |
债券类基金：基金之间差距拉大
本周交易所国债和企业债市场前几个交易日运行稳定，周四再度出现单日大跌，周五国债市场出现强劲回升，企业债市场也小有反弹，但由于我们跟踪周期是4月23日至29日，未能包括4月30日的回升幅度。周内，可转换公司债整体表现趋弱，给投资于可转换债较多的基金带来一定的负面影响。
银河收益基金于周三进行了每基金单位0.03元的派息，周内有较多资金流出。一般认为，弱市之中安排分红，之前对于准备足额现金有所准备，而本周该基金的对分红因素进行调整后的单位资产净值变动幅度落到最后比较出乎意料。
债券类基金 20040422-0429 期间资产净值变动情况 |
(分红调整后) |
基金名称 |
排序 |
幅度 |
4.22净值 |
4.29净值 |
上证国债指数 |
- |
-1.277% |
92.42 |
91.24 |
深证企业债指数 |
- |
-1.363% |
93.93 |
92.65 |
上证企业债指数 |
- |
-1.515% |
93.75 |
92.33 |
招商债券基金☆ |
1 |
-0.944% |
1.0171 |
1.0075 |
嘉实债券☆ |
2 |
-1.211% |
0.991 |
0.979 |
融通债券 |
3 |
-1.444% |
1.039 |
1.024 |
华夏债券☆ |
4 |
-1.466% |
1.023 |
1.008 |
景恒丰债券 |
5 |
-1.483% |
1.0383 |
1.0229 |
长盛债券基金 |
6 |
-1.665% |
1.0389 |
1.0216 |
宝康债券☆ |
7 |
-1.728% |
1.0764 |
1.0578 |
南方避险 |
8 |
-1.739% |
1.0294 |
1.0115 |
南方宝元债券 |
9 |
-1.779% |
1.0568 |
1.0380 |
鹏华普天债券 |
10 |
-1.944% |
1.029 |
1.009 |
大成债券☆ |
11 |
-1.984% |
1.0637 |
1.0426 |
国泰金龙债券 |
12 |
-2.286% |
1.006 |
0.983 |
中融融华债券 |
13 |
-2.304% |
1.0287 |
1.0050 |
富国天利增长债券 |
14 |
-2.610% |
1.0153 |
0.9888 |
银河收益 |
15 |
-3.372% |
1.0707 |
1.0346 |
说明 : 带☆标记的为纯债券基金。 |
非指数类股票基金：合丰成长资产较为抗跌
本周非指数类股票基金排序显示，多数基金的单位资产净值缩水幅度小于股指的跌幅，，四成以上的基金单位资产净值的缩水幅度在3%之内，而合丰成长基金单位资产净值的下降幅度最小，只有1.067%明显领先于第二名。
和封闭式基金不同，开放式基金的规模每天都在变化，因此，除了持有证券资产价格下跌以外，如果短时间遇到较多的赎回，则基金需要在低位减持证券以满足赎回。从这个角度看区，资产抗跌的基金，至少，目前遇到的赎回压力很小。
处于建仓期的新基金方面，已经公布资产净值的三家基金的资产净值也继续小幅缩水，至4月29日，巨田基础行业基金的单位资产净值下降为0.9708元，银河银泰理财分红的单位资产净值下降为0.9643元，海富通收益增长的单位资产净值降为0.973元。
非指数类股票型基金 20040422-0429 期间资产净值变动情况 |
(分红调整后) |
基金名称 |
排序 |
幅度 |
4.22净值 |
4.29净值 |
沪A指 |
- |
-4.710% |
1738.18 |
1656.31 |
沪综指 |
- |
-4.726% |
1657.79 |
1579.45 |
深证A指 |
- |
-5.499% |
449.68 |
424.95 |
深综指 |
- |
-5.682% |
431.53 |
407.01 |
合丰成长基金 |
1 |
-1.067% |
1.0875 |
1.0759 |
鹏华行业成长 |
2 |
-1.658% |
0.9832 |
0.9669 |
融通蓝筹成长 |
3 |
-1.786% |
1.064 |
1.045 |
景动力平衡* |
4 |
-1.815% |
1.0962 |
1.0763 |
合丰稳定基金 |
5 |
-2.088% |
1.0682 |
1.0459 |
华夏回报* |
6 |
-2.105% |
1.045 |
1.023 |
长盛成长价值 |
7 |
-2.107% |
1.044 |
1.022 |
宝康消费品 |
8 |
-2.481% |
1.1405 |
1.1122 |
金鹰成份股优选 |
9 |
-2.498% |
1.0368 |
1.0109 |
宝康灵活配置* |
10 |
-2.719% |
1.1071 |
1.0770 |
嘉实增长 |
11 |
-2.762% |
1.231 |
1.197 |
招商平衡型基金* |
12 |
-2.770% |
1.0251 |
0.9967 |
景优选股票 |
13 |
-2.872% |
1.1384 |
1.1057 |
德盛稳健* |
14 |
-2.903% |
1.068 |
1.037 |
广发聚富* |
15 |
-2.929% |
1.0551 |
1.0242 |
嘉实稳健 |
16 |
-2.962% |
1.114 |
1.081 |
大成价值增长 |
17 |
-3.148% |
1.0800 |
1.0460 |
富国动态平衡* |
18 |
-3.263% |
1.1400 |
1.1028 |
金龙行业精选 |
19 |
-3.282% |
1.036 |
1.002 |
嘉实成长收益 |
20 |
-3.282% |
1.1335 |
1.0963 |
南方稳健成长 |
21 |
-3.287% |
1.1379 |
1.1005 |
鹏华普天收益 |
22 |
-3.354% |
1.103 |
1.066 |
易方达平稳增长 |
23 |
-3.417% |
1.229 |
1.187 |
华夏成长 |
24 |
-3.448% |
1.160 |
1.120 |
国泰金鹰增长 |
25 |
-3.541% |
1.073 |
1.035 |
海富通精选 |
26 |
-3.544% |
1.2048 |
1.1621 |
融通新蓝筹 |
27 |
-3.773% |
1.0575 |
1.0176 |
宝盈鸿利收益 |
28 |
-3.909% |
1.0284 |
0.9882 |
合丰周期基金 |
29 |
-3.970% |
1.0429 |
1.0015 |
华安创新 |
30 |
-4.029% |
1.092 |
1.048 |
易方达策略成长* |
31 |
-4.140% |
1.087 |
1.042 |
博时价值增长 |
32 |
-4.151% |
1.325 |
1.270 |
招商股票基金 |
33 |
-4.208% |
1.1170 |
1.0700 |
银华优势企业 |
34 |
-4.451% |
1.1032 |
1.0541 |
长城久恒平衡* |
35 |
-4.971% |
1.026 |
0.975 |
银河稳健 |
36 |
-4.993% |
1.1617 |
1.1037 |
说明：带*标记的为平衡型基金。 |
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