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眼下的行情不但说不上过热，似乎还略嫌过冷。但这并不是说股市就不存在发展过热的问题。在笔者看来，基金发行就有过热之嫌。
统计显示，截至第一季度末，新基金的首发总量达到895亿份。即使以保守的数字估计，上半年新增基金无论如何也不会少于1000亿。这不仅超过了去年全年的首发总量，也使得证券投资基金的总体规模接近翻了一倍。
快，带来的问题是“萝卜快了不洗泥”。急于跑马圈地的基金在销售过程中频频发生的不规范行为，终于引起了管理层的警惕，继《关于规范近期基金销售行为有关问题的通知》和《关于做好证券投资基金募集工作的通知》后，证监会即将颁发《证券投资基金销售管理办法》，这是近期内针对基金销售的第三道金牌。
快，带来的问题是“按下葫芦浮起瓢”。券商过去一直是证券市场的老大哥。今年的日历还没有翻过三分之一，基金的规模已接近券商的一倍。券商一方面由于自身的问题积重难返，一方面融资机制上的困难又迟迟得不到实质性的解决，已经陷于不能自拔的困境。基金和券商一个发展快一个萎缩快，不仅加剧了市场的单边主义行为，同时也给市场带来更深层次的潜伏危机。
快，带来的更严重的问题是加剧了市场的失衡。事实证明，新基金入市不托市反而先“压”市，因为他们的利益在于在一个较低的底部得到足够的筹码，“压”低股市就是为了获得更多的低价筹码，为将来拓展更大的盈利空间。这再次说明，对于一个机构操纵的市场来说，是没有一般的中小投资者的“好日子”可言的。
总而言之，基金的大干快上，绝不是什么好事。某种意义上，可以说，正是基金的过热，导致了市场行情的阶段性或者说局部的过冷。对此，不应视而不见，更不能采取不承认主义。(黄湘源)
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