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沪指跌破千六心理关口--基金进入战略防御阶段

http://finance.sina.com.cn 2004年04月28日 09:41 证券时报

  □本报记者 彭松

  市场还在继续下跌。昨日上证指数(资讯 行情 论坛)下挫至1611.86点,已经跌破了今年2月国务院关于发展资本市场九条意见出台时的收盘点位1623.88点。令人关注的是,不少基金重仓股如宝钢股份(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)等也放量大跌。

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  自4月7日以来,上证指数在几乎没有象样反弹的情况下,已经跌去超过170点,且部分基金重仓股调整幅度相当深。是什么原因导致了这轮调整?作为市场主要力量的基金对后市作何判断?

  记者采访的一些基金业人士认为,宏观调控进一步趋紧可能是引发大盘调整的主要原因,而SARS疫情本周再度出现也使大盘的反弹受到了一定影响。在此背景下,一些机构投资者近期纷纷调整仓位,这也助推了跌势。

  南方基金公司研究总监蒋彤认为,最近的宏观调控对投资者造成的心理影响很大。华宝兴业基金公司研究部总经理童国林也表示,国家控制过热的投资增长,对于投资品行业来说影响尤其明显。他认为,之前许多机构在投资品方面仓位较重,现在可能开始减持,从而导致这一类品种调幅较大。

  另一位基金公司研究总监则表示,近期管理层反复强调要坚决遏制过热投资,后续可能还有政策出台,这引发了人们的担忧。

  “我们原来对市场的判断可能过于乐观”,某基金公司研究总监说,目前市场调整趋势已日趋明朗,机构对公司的判断无疑会因此而变化,“原来25倍市盈率都会接受,现在可能20倍也觉得不妥。”这位人士预测,在目前情况下基金在操作上仍将会顺势而为,其所在公司最近也在减仓,并转持一些防御性的如公路、港口、航空、机场类的品种。

  另一位基金公司高管人士则认为,对于一些核心资产来说,现在已属非理性杀跌。不过他同时透露,现在机构投资者之间的相互影响相当厉害,常常是这家抛了之后另一家也跟着抛。

  一家新成立基金的负责人表示,在顺势而为的思路下,新资金进场可能不会很快。“市场较弱时还是多看看,至少不用太急。”

  同时,几乎所有接受采访的机构人士都认为,虽然调整趋势比较明朗,但预计调整幅度不会太深。

  童国林说,市场出现一定幅度的波动是正常的,如果没有其他新的影响因素,市场向上的总体格局不会改变。

  一位基金公司研究总监也认为,市场调整的时间可能会拉长,但往下幅度应该有限。

  蒋彤也认同市场调整时间可能会延长但调整幅度不会太大的观点。她还表示,对于周期性行业的公司不用过于担心,对于部分优势企业来说,“现在即便再回到周期性低点,它们也会处理得很好。”






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