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万亿外汇基金净赚834亿港元 探密高收益诀窍

http://finance.sina.com.cn 2004年04月28日 09:15 人民网-人民日报

  香港财政司司长唐英年日前发表2004~2005年度财政预算报告时,发布了一个喜人的消息:2003~2004年度港府财政赤字可望减少290亿港元,其中,财政储备收益走高是一大原因。

  目前,港府将财政储备存于外汇基金,其回报率与整体外汇基金的回报挂钩。2003年,港府的外汇基金投资净赚834亿港元,其中的257亿港元进入了财政储备分账,比当初估
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计的121亿港元高出一倍多。港府财政因此成了外汇基金的“大赢家”。这对于当前受财政赤字困扰的港府来说,无疑是“雪中送炭”。

  外汇基金是港人的“家底”,首要目标不是赚钱

  外汇基金成立于1935年,是香港人的“家底”。作为支持香港纸币发行的储备,其担负的首要职责是稳定汇率和金融市场。打理这笔“巨款”的,乃香港金融管理局这个相当于央行、兼具货币当局和金融监管功能的机构。

  “说实话,外汇基金的盈利空间并不大。”香港金融管理局总裁任志刚说,“高流动和低风险是外汇基金投资必须满足的两个要求。要保证汇率和金融稳定,就需要外汇基金有足够的流动性。”

  但外汇基金相当于港人的“吃饭钱”,不能想买什么就买什么,还得留着应急。像1997年和1998年亚洲金融危机时期阻击国际炒家,港府果断入市,动用的就是1200亿港元外汇基金。

  因此,在资金投向方面,外汇基金咨询委员会制定了一个“基准投资组合”规定。在外汇基金持有的证券中,债券占80%,股票占20%(其中,香港股票5%);货币方面,80%属美元区货币,15%为欧元,5%为日元。在实际投资时,金管局可在预先设定的幅度内偏离这些基准,以争取高于基准的回报率。

  高收益的诀窍:看准方向、以静制动

  几年来,外汇基金每年的投资回报率都超过了基准回报,业绩甚至好于世界上同类平衡性基金。到今年2月底,外汇基金拥有存款、债券、股票等各类总额为10824亿港元的资产。“取得这样的好业绩,我们并没有什么秘密。”任志刚平静地说,作为一个总额超万亿元的大基金,不需要、也不能在市场上频繁买卖,只要看好股票市场、货币市场以及利率的走势,做出一些策略性的决定便可。

  去年的外汇市场最大特点是美元疲软,欧元走强。金管局正是抓住了这个赚钱的机会。“我们早在2001年、2002年就开始将美元转成欧元,提高欧元比重。”任志刚说。

  2003年,美元利率明显走低。6月,美国联邦储备局宣布将联邦基金利率降至45年来的低位。对此,任志刚认为,利率下降的空间越来越小,于是便开始减持债券。去年,外汇基金在债券上赚了187亿港元。虽然去年美联储最终并没有加息,债市尚好,但股市比债市还好。这回,金管局将债券的钱转到股票上,用不足总额25%的股票大赚了480亿港元。

  2003年,随着世界经济的复苏,全球股市一扫往日“阴霾”。股市成了去年投资者的“摇钱树”,任志刚凭着他精准的判断力,增持股票,去年便在股票上大获丰收。

  说到今年的基金投资,任志刚坦言:“要比去年难做很多。从今年头几个月的情况来看,股市波动很大,表现也并不好,盈利800亿港元的目标看来也没多大可能。不过,要高于基准回报,我还是有把握的!”(记者 刘韬)


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