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俞晓筠
在本栏跟踪的4月16日至22日一周，国内股指受到人民币利息升高预期影响等利淡因素影响，呈现缓慢盘落走势。股价指数变化特征则是综合类指数和成份类指数跌幅没有明显差别，但均表现出深市弱于沪市的特怔。债市更是出现前所未有的大跌。相应地，开放式基金的资产净值总体随股指滑落。
指数类基金：博时裕富(资讯 行情 论坛)未随”A200”重挫
本周跟踪上证180(资讯 行情 论坛)和深证100(资讯 行情 论坛)指数的3家基金中，两家跟踪上证180的指数基金的资产净值缩水幅度都较多地小于目标指数，融通深证100指数基金资产净值的缩水幅度略大于目标指数。而A200全价指数近5个交易日的跌幅大于沪深股价指数，高达2.23%。这里的原因是A200全价指数包含了25%左右的债市成份，而债市在本周已成为国内资本市场的重灾区，博时裕富未随”A200”重挫的原因之一很可能与其债券资产净值相对稳定有较大关系。
指数类基金20040415-0422期间
资产净值变动情况 |
(分红调整后) |
基金名称 |
排序 |
幅度 |
4.15净值 |
4.22净值 |
上证50 |
- |
-0.486% |
1055.89 |
1050.76 |
上证180 |
- |
-1.320% |
3070.11 |
3029.59 |
深证100 |
- |
-1.382% |
1276.05 |
1258.42 |
深成指 |
- |
-1.941% |
3903.61 |
3827.85 |
A200复合指数 |
- |
-2.230% |
5771.93 |
5643.24 |
天同上证180 |
1 |
-0.629% |
1.0337 |
1.0272 |
华安上证180 |
2 |
-0.761% |
1.051 |
1.043 |
融通深证100 |
3 |
-1.481% |
1.0130 |
0.998 |
博时裕富 |
4 |
-1.575% |
1.143 |
1.125 |
债券类基金：基本未受债市重灾牵连
说本周是交易所债市发生前所未遇的重灾一点都不过分，国债在上周已经创出最大周跌幅之后，本周非旦国债没有止跌，而且公司、企业债市有创新记录。国债、企业债指数的周跌幅都超过的股指。两市企业债指数分别下跌5.0%和4.7%。交易所债市中，只有可转换公司债运行相对稳定。
但是，尽管债市环境恶劣，债券基金的资产净值并未出现整体缩水，实际上，2003年债券基金的年度报告显示，持有交易所挂牌公司债的比例要比可转换公司债小得多，很多债券基金交易所公司债的比例为零，表明多数债券基金在选择投资品种时防范风险意识很强。
公司债出现大跌的原因显然是受到媒体上关于贷款利息市场化的讨论的影响，然而这因素何尝不会又何尝不会秧及股票和转债资产？因此，可能对所有基金的考验还在后头。
| 债券类基金 |
20040415-0422期间资产净值变动情况 |
(分红调整后) |
基金名称 |
排序 |
幅度 |
4.15净值 |
4.22净值 |
上证国债指数 |
- |
-3.296% |
95.57 |
92.42 |
深证企业债指数 |
- |
-4.707% |
98.57 |
93.93 |
上证企业债指数 |
- |
-5.025% |
98.71 |
93.75 |
南方避险 |
1 |
-0.107% |
1.0305 |
1.0294 |
南方宝元债券 |
2 |
-0.179% |
1.0587 |
1.0568 |
融通债券 |
3 |
-0.376% |
1.0630 |
1.059 |
中融融华债券 |
4 |
-0.378% |
1.0326 |
1.0287 |
招商债券基金☆ |
5 |
-0.411% |
1.0213 |
1.0171 |
宝康债券☆ |
6 |
-0.435% |
1.0811 |
1.0764 |
华夏债券☆ |
7 |
-0.583% |
1.029 |
1.023 |
长盛债券基金 |
8 |
-0.584% |
1.0450 |
1.0389 |
景恒丰债券 |
9 |
-0.651% |
1.0451 |
1.0383 |
嘉实债券☆ |
10 |
-0.701% |
0.998 |
0.991 |
大成债券☆ |
11 |
-0.719% |
1.0714 |
1.0637 |
银河收益 |
12 |
-0.980% |
1.0813 |
1.0707 |
国泰金龙债券 |
13 |
-1.179% |
1.018 |
1.006 |
鹏华普天债券 |
14 |
-1.342% |
1.043 |
1.029 |
富国天利增长债券 |
15 |
-1.351% |
1.0292 |
1.0153 |
| 说明 : 带☆标记的为纯债券基金。 |
非指数类股票基金：市场对新基金表示担忧
应该说本周非指数类股票基金资产净值表现比上周稳定的多，还有两家逆市回。但是，随着今年发行新基金净值陆续披露，市场对它们的担忧越来越重。至22日，三家新基金的资产净值都已跌到面值之下——巨田基础行业是0.9845元、银河银泰理财分红是0.9779元、首发规模最大的海富通收益增长是0.984元。
更为令人担忧的因素还有两个，理论界关于企业贷款市场化的研讨，已经在两交所企业债市场产生极大反应，这一预期迟早要波及上市公司特别市对银行贷款依存度较大的行业的公司。另外，德隆系的危机对股票市场的影响可能比原来人们普遍预期的要严重的多。
非指数类股票型基金20040415-0422期间资产净值变动情况 |
(分红调整后) |
基金名称 |
排序 |
幅度 |
4.15净值 |
4.22净值 |
沪A指 |
- |
-1.264% |
1760.44 |
1738.18 |
沪综指 |
- |
-1.268% |
1679.08 |
1657.79 |
深证A指 |
- |
-2.152% |
459.57 |
449.68 |
深综指 |
- |
-2.178% |
441.14 |
431.53 |
长盛成长价值 |
1 |
0.096% |
1.0430 |
1.044 |
合丰稳定基金 |
2 |
0.009% |
1.0681 |
1.0682 |
大成价值增长 |
3 |
-0.120% |
1.0813 |
1.0800 |
华夏回报★ |
4 |
-0.206% |
1.067 |
1.0648 |
鹏华普天收益 |
5 |
-0.451% |
1.108 |
1.103 |
招商平衡型基金★ |
6 |
-0.478% |
1.1305 |
1.1251 |
嘉实增长 |
7 |
-0.485% |
1.237 |
1.231 |
景动力平衡★ |
8 |
-0.490% |
1.1016 |
1.0962 |
银河稳健 |
9 |
-0.505% |
1.1676 |
1.1617 |
鹏华行业成长 |
10 |
-0.536% |
0.9885 |
0.9832 |
合丰成长基金 |
11 |
-0.549% |
1.0935 |
1.0875 |
融通新蓝筹 |
12 |
-0.574% |
1.0636 |
1.0575 |
华夏成长 |
13 |
-0.600% |
1.167 |
1.160 |
南方稳健成长 |
14 |
-0.603% |
1.1448 |
1.1379 |
华安创新 |
15 |
-0.637% |
1.099 |
1.092 |
富国动态平衡★ |
16 |
-0.680% |
1.1478 |
1.1400 |
招商股票基金 |
17 |
-0.693% |
1.1248 |
1.1170 |
景优选股票 |
18 |
-0.706% |
1.1465 |
1.1384 |
易方达平稳增长 |
19 |
-0.807% |
1.239 |
1.229 |
博时价值增长 |
20 |
-0.823% |
1.336 |
1.325 |
金鹰成份股优选 |
21 |
-0.851% |
1.0457 |
1.0368 |
嘉实稳健 |
22 |
-0.890% |
1.124 |
1.114 |
海富通精选 |
23 |
-0.929% |
1.2161 |
1.2048 |
宝康消费品 |
24 |
-0.990% |
1.1519 |
1.1405 |
嘉实成长收益 |
25 |
-1.013% |
1.1451 |
1.1335 |
德盛稳健★ |
26 |
-1.019% |
1.079 |
1.068 |
宝盈鸿利收益 |
27 |
-1.049% |
1.0393 |
1.0284 |
宝康灵活配置★ |
28 |
-1.063% |
1.119 |
1.1071 |
国泰金鹰增长 |
29 |
-1.197% |
1.086 |
1.073 |
金龙行业精选 |
30 |
-1.239% |
1.049 |
1.036 |
融通蓝筹成长 |
31 |
-1.299% |
1.0780 |
1.064 |
长城久恒平衡★ |
32 |
-1.441% |
1.041 |
1.026 |
易方达策略成长★ |
33 |
-1.718% |
1.106 |
1.087 |
广发聚富★ |
34 |
-1.751% |
1.0739 |
1.0551 |
银华优势企业 |
35 |
-1.973% |
1.1254 |
1.1032 |
合丰周期基金 |
36 |
-1.974% |
1.0639 |
1.0429 |
说明：带★标记的为平衡型基金。
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