金鹰中小盘投资分析:中小盘股极具投资价值 | ||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年04月26日 04:14 证券时报 | ||||||||||
现在市场中偏股型的基金品种有很多,如大盘蓝筹型、基础行业型、精选行业型等诸多品种,但是针对具有较高成长性和良好基本面、流通市值在市场平均水平之下的中小盘股票基金则较少。金鹰基金管理公司推出的金鹰中小盘精选投资基金是为数不多的此类基金。 金鹰中小盘精选投资基金的股票投资主要投资于具有较高成长性和良好基本面、流通市值在市场平均水平之下的中小盘股票。之所以将中小盘股票作为主要的投资对象,主要
金鹰中小盘精选投资基金采取积极的资产配置策略,将战略性资产配置与战术性资产配置相结合。战略性资产配置是长期稳定的资产比例分配,主要依据对宏观经济、政策及证券市场的现状和长期发展趋势的深入分析研究,确定各类别资产预期的收益率及风险水平,合理安排基金资产在股票、债券、现金的配置,构建在风险水平得到有效控制情况下的最优的投资组合。战术性资产配置是对资产类别比例的动态的临时性的调整,主要依据对各类别资产的投资限制、预期收益率短期变化等进行的适当调整。 研究发现,在牛市中,中小盘股的收益明显高于中盘和大盘,风险小于中盘和小盘,略高于大盘。在熊市中,中小盘股的收益明显高于小盘,低于中盘和大盘,风险小于小盘,略高于中盘和大盘。另外,我们将中小盘股与整个市场进行比较,结果发现中小盘股的收益明显高于整个市场,风险也略高于整个市场,但风险调整后的收益高于整个市场。总之,研究表明金鹰中小盘精选投资基金在所有偏股型基金中,风险收益定位高于大盘和中盘基金,小于小盘基金,属于风险中高、收益高的品种。
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