国债风险仍在释放中 长期企业债具有很大风险

　　□神光咨询郑

　　昨天，国债市场经过半天的小反弹之后便再归跌途，国债指数(资讯 行情 论坛)下跌0.58%，成交20.88亿元，略有放大。22个挂牌品种依然是跌多涨少，其中02国债(13)以2.93%的幅度列跌幅榜第一位。该品种目前为交易所挂牌最便宜的国债，只有76.40元，近期大幅下跌的主要原因是交易所将每季度调整回购比例的制度改为每月调整一次。国债的下跌使 回购比例下调，而回购比例下调后又使利用回购交易头寸放大的人资金紧张，迫使他们抛出国债，引起国债再次下跌。在如此的下跌循环中，下跌的趋势加强了。中小投资者千万不能看这些国债跌得差不多了，有投资价值而去购买。随着加息预期的增强，国债仍有很大的下跌空间，尤其是收益率过小的长期国债风险更大。即将推出的开放式回购又为国债市场做空添了一把火。另外，近期的银根紧缩使国债市场资金抽离的现象没有消失。在这种情况下，应继续远离国债市场，不能抢反弹。

　　企债指数昨天小幅上涨了0.25%，收于93.75点，成交2.38亿元。跌幅最大的02金茂债(资讯 行情 论坛)下跌4.44%。企债市场与国债市场同步下跌，长期企业债同样具有很大的风险。