|
本报记者 彭春来 侯婕宁
从已经公布的基金第一季度投资组合看，基金对去年以来的一些龙头行业的价值分析出现了一些分歧，除了中国联通(资讯 行情 论坛)等少数股票被普遍减持外，很多股票都是被一些基金减持的同时又被另一些基金增持。如钢铁股，在被许多基金减持的同时得到了华夏基金公司旗下数家基金的增仓。虽然4月份以来钢铁板块整体回调，但华夏基金公司的基
金经理仍然认为，钢铁股还将有大的发展潜力。
钢铁板块作为去年5朵金花中耀眼的一朵，其最大魅力来自于行业复苏所带来的业绩大幅增长。上市公司去年的年报显示，很多钢铁股的业绩都有50%以上甚至几倍的增长。如韶钢松山(资讯 行情 论坛)在股本扩张1倍以上的情况下每股收益1.17元，南钢股份每股收益0.97元，马钢股份(资讯 行情 论坛)每股收益同比增长了600%以上。钢铁股的股价去年也涨幅不菲，多数涨幅在50%以上，有的甚至上涨了1倍多。钢铁股成了基金的宠儿。
今年以来，虽然钢铁股一季度的业绩仍然保持增长，但一方面由于有关部门多次对钢铁投资过热叫停，另一方面钢铁板块确实涨幅已经不小，而且有业内人士对钢铁行业业绩增长的持续性也有置疑。很多基金公司也对仓位进行了调整，钢铁板块指数在3月中旬见顶后至今已经下跌了10%以上，很多钢铁类个股跌幅更大。
在这种情况下，华夏基金公司旗下数家基金在第一季度仍然重仓钢铁股，如基金兴安(资讯 行情 论坛)持有宝钢股份(资讯 行情 论坛)、马钢股份、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)；基金兴科(资讯 行情 论坛)重仓韶钢松山、南钢股份、马钢股份；基金兴业(资讯 行情 论坛)持有宝钢股份、鞍钢新轧；华夏成长(资讯 行情 论坛)则青睐韶钢松山和宝钢股份。值得注意的是，这些股票中大部分是在第一季度增持的，如鞍钢新轧、韶钢松山、南钢股份、马钢股份等。然而，刚刚进入第二季度这些股票就无一例外地出现了较大幅度的下跌，是华夏基金公司的基金经理们对市场判断失误吗？
基金兴科的基金经理王志华认为，虽然钢铁股有短期波动，但是不会影响他们的投资策略。基金兴科目前持有韶钢松山、南钢股份、马钢股份，而且仍将会长期持有，因为看好这些公司未来的发展。既然对宏观经济周期看好，就必然要看好钢铁行业，经济的发展规律将导致对钢铁的大量需求，钢铁行业的利润是非常丰厚的。钢铁行业的市盈率比较低而且绝对利润非常高，这是在其他任何一个行业都找不到的。钢铁行业的景气还将维持很长一段时间。华夏成长的基金经理田擎也持同样的观点。
王志华还表示，最近钢铁股的下跌，心理因素更大一些，其实是一种不理智的行为。虽然现在谈的比较多的是钢铁投资过热，要控制投资。但是仔细分析可以看出，抬高的只是新进入投资者的门槛，不会对钢铁行业的未来发展产生太大影响，不会使钢铁股的利润出现拐点。而且，只要宏观经济不发生变化，控制了钢铁投资过热的局面，将会避免无序竞争，对现有的钢铁企业反而是有益的。
| 
