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近日，大盘在一片看多声中风云突变，“德隆系”带领下的庄股纷纷跳水，宏观紧缩预期以及央行上调存款准备金率使大盘雪上加霜。大盘短期内振荡调整的格局已初步确立。
但是值得关注的是，相比股市的重挫，可转债市场却表现出了较强的抗跌性，在上证指数(资讯 行情 论坛)重挫5.83%的情况下，同期天相转债指数仅下跌了3.96%，小于股市跌幅将近2个百分点。而由目前所有上市交易的可转债上市公司所构建的股价指数在同期也下
跌了4.5%，其对应的可转债跌幅明显要小于股票的跌幅。尤其是龙电转债(资讯 行情 论坛)和西钢转债(资讯 行情 论坛)，在龙电股份(资讯 行情 论坛)下跌7%的情况下，龙电转债仅下跌了2.57%；同样，在西钢股价大幅下挫9.5%的情况下，西钢转债下跌幅度不到股票的一半，仅为4.1%。可见，可转债在股市振荡调整过程中，充当了良好的“减震器”作用，其在弱市中较强的抗跌性表现得相当充分。
因此，以可转债为主要投资对象的混合型基金将是振荡市中的较佳选择。与单纯的股票基金和债券基金相比，可转债基金显然更有效地结合了两者的优点——在熊市中抗风险性类似债券基金；在牛市中获得接近股票基金的高收益，是一个“进可攻、退可守”的优良投资品种。尤其是在当前对股市未来走势较难把握的情况下，可转债基金可以提供一个较好的股市下跌的“避风港”。(本报记者 王晶晶)
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