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七十七只基金扎堆长江电力(资讯 行情 论坛)，说明市场中的优质股票的确太少
4月16日，基金重仓持有的大盘蓝筹股长江电力、中国石化(资讯 行情 论坛)等卷土重来。上证指数(资讯 行情 论坛)最低下探1656点，收报1693点。同日，南方、大成、华安、嘉实、景顺长城等5家基金公司公布了旗下30只基金一季度投资组合。投资组合显示：基金的持仓比例有所提高，其中10只开放式基金持仓比例接近75%。
“证券市场中长期底部已经确认。”长城久泰中信标普300指数基金经理杨建华称：证券市场短期内要考虑的不是能涨到多少点的问题，而是优质股票供不应求。
优质股票供不应求
2003年前后跨度两年左右的时间，是中国证券市场转轨时期。期间，个股分化加剧，股价结构调整力度加大。标志性的转折点就是国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的出台。
目前，直接融资仅占全部融资总额15%左右。作个简单的估算，仅以居民投资需求计，至2003年底，居民金融资产中现金和储蓄占总额84%左右，股票只占6%左右，居民储蓄总额超过11万亿，而含非流通股的股票总市值约4.5万亿，其中流通市值约1.5万亿，仅以储蓄率降低1%计，对投资的需求就超过1000亿。
2001年上证指数在2200点左右时流通市值约1.8万亿元，当时居民储蓄总额在9万亿左右。考虑到股票资产的虚拟性，及2001年以后上市了一些非流通股比率较大的大盘股，当流通市值再度达到1.8万亿时，上证指数很可能已越过2200点。
长江电力上周五再涨2.56%。从77只基金扎堆长江电力的格局来看，市场短期内要考虑的不是能涨到多少点的问题，而是优质股票的供不应求。
基金增仓石化板块
以QFII、社保资金、保险公司为代表的新型机构投资者的不断入市，对市场运行状况产生重大影响。大资金的运作特征和中长期的投资目标加大了股票筹码的沉淀，导致优秀上市公司股票的“稀缺”。
从基金投资组合分析，石化板块仍然成为基金的增仓板块：4月16日公布一季度投资组合的基金一个显著的特点，就是减仓中国联通(资讯 行情 论坛)，增仓中国石化。4月16日，中国石化收报5.22元，上涨2.76%，市盈率23.8倍。
长城久泰中信标普300基金是国内首只跟踪中信标普300的指数基金，该指数合作的外方——标准普尔是全球最负盛名的指数服务提供商。
“目前基金的核心资产平均动态市盈率在20—25倍，而它们的总流通市值超过4000亿元，超过以往任何时期。”杨建华认为，不要以过去的经验和眼光看待这个市场。宏观经济的持续向好使我们有理由相信证券市场中长期底部已经确认，优质上市公司的市值将一路走高。投资者对石化、钢铁、有色金属、煤炭、交通运输、汽车、信息技术、金融等行业的优势企业可以中长线投资。(潇湘晨报/张冬萍 陈原猛)
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