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在沉寂了一段时间之后，定期定额申购业务又重新被不少基金公司推广起来。新瓶装老酒的后劲，到底能有多大呢?
从4月21日起，华夏成长(资讯 行情 论坛)证券投资基金正式开办定期定额申购业务。华夏成长基金并非是定期定额申购业务的孤家寡人，国泰金鹰(资讯 行情 论坛)增长证券投资基金也于近期在招商银行(资讯 行情 论坛)推出了定期定额申购业务。
所谓定期定额申购业务，是指投资者通过指定销售机构提出固定日期和固定金额的扣款和申购申请，由指定销售机构在约定扣款日为投资者自动完成扣款及基金申购申请的一种交易方式。
紧随华夏成长基金之后，国泰金鹰增长基金是中国第四个成立的开放式基金。显然，华夏成长和国泰金鹰增长基金的这种取向，一脉相承了定期定额申购业务以往皆由老开放式基金推出的渊源。
在定期定额申购业务的具体规定上，华夏成长基金和国泰金鹰增长基金略有区别。华夏成长基金规定说，投资者可与建设银行约定每月固定的扣款金额，但每月不得低于人民币100元。相较华夏成长基金，国泰金鹰增长基金规定的弹性更大一些。不过，虽然投资者可自行约定扣款的固定时间间隔，但每次最低扣款额设定有不低于人民币300元的底线。
对于基金公司相继推出定期定额申购业务，招商基金管理公司常务副总经理战龙表示了赞许。战龙认为，在基金投资上，虽然国内中小投资者的投资额大多较小，但持续投资的欲望却较强。根据中小投资者的这种特点，定期定额申购业务是基金公司仿效了保险分期投保、长期受益的营销模式。因此，定期定额申购业务的推出，契合了有着良好储蓄习惯的国内中小投资者的需求。
在国联安基金管理有限公司总经理先江看来，定期定额申购业务并非是中国基金业的首创。美国的401K计划规定，对于个人取出工资一定比例(3%-5%)用于购买基金的资金，政府给予减免个人所得税的鼓励。此外，德国共同富裕法规定雇主每月多付给雇员40欧元用于购买基金的内容，也是一种变相的定期定额申购业务。定期定额申购业务的推出，有助于在中国形成经常购买基金的理念。定期资金的源源不断流入，将大大促进国内基金业的发展。
尽管如此，但一些基金公司过去所推出的定期定额申购业务效果并不十分明显，却也是不争之事实。造成这种现象的原因主要有两个，一是个人投资者没有形成长期投资基金的理念，二是定期定额申购业务被不断推出的新基金给湮没了。现在，这两个制掣的因素正在逐步消除。
由于监管部门对基金发行速度进行了有针对性的调控，调动了基金公司做大已有开放式基金规模的积极性。而定期定额申购业务又几乎不需要代销机构投入新的人力和物力，既然能够通过这种系统的自动功能获取业务收入，代销机构的积极性自然也不低。此外，已有基金在去年的优异表现，让个人投资者定期定额购买老基金时有了可供选择的参考坐标。而为了帮助个人投资者形成经常购买基金的理念，推出定期定额申购业务的基金公司又相继打破了日常申购的最低金额限制。比如，国泰金鹰增长基金就规定无须受每次申购金额不低于人民币1000元的限制。
对于定期定额申购业务促进基金规模的提高，华夏成长基金和国泰金鹰增长基金人士都相当的乐观。上海财华信息技术有限公司统计发现，华夏成长基金2002年底的规模曾经高达416369万份，而2003年底只有297440万份。显然，现有基金规模让华夏成长基金的管理能力存在部分的空转；国泰金鹰增长基金的情况同样如此。2002年底，国泰金鹰增长基金的规模高达261528万份，而其2003年只有144218万份。
基金规模超出设计上限形成的超负荷运转，显然对基金的安全投资不利。而基金规模达不到设计时的理想状态形成的空转，无疑则是一种浪费。在所有开放式基金中，华夏成长基金去年底的规模与其首发时的差距可能是最小的。随着定期定额申购业务推出，其规模超越过去的最高点也并非不可能。业内人士预计，在今后一段时间内，可能会有越来越多的基金推出定期定额申购业务，以促进基金收益的最大化。(上海证券报 记者 陈建军)
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