兴业可转债基金风险低收益高 大受市场追捧

　　日前，兴业基金公司推出的可转债混合型基金以黑马姿态一经亮相，便受到市场的热烈追捧，成为倍受欢迎的理财新品。有业内人士分析，兴业可转债基金的推出恰逢其时，赢得投资者欢心亦有迹可寻。

　　风险低收益高

　　低风险高收益是兴业可转债基金的最突出特点，也是诸多投资者认可该基金的重要原因之一。据介绍，由于可转债基金兼具债券和股票的双重特性，当证券市场行情上涨时，它可以与基础股票同步上涨，享受高收益；当证券市场行情低迷时，可作为债券持有，从而获得本金的安全性，起到了一个良好的“减震器”的作用。因此与单纯的股票基金和债券基金相比，可转债基金显然更有效地结合了两者的优点，在熊市中抗风险性类似债券基金；在牛市中获得接近股票基金的高收益。

　　转债市场发展空间巨大

　　转债市场巨大的发展空间为投资者选择兴业可转债基金提供了市场保障。目前，可转债已经日益成为国内上市公司的一种新的常规再融资方式，2003年上市公司通过可转债募集的资金规模远超过了增发、配股等再融资方式，目前可转债的市值规模约为200亿元，可转债市场已经初具规模，未来发展空间巨大。截至2004年3月23日，已公告拟发可转债的公司共27家，计划募集资金438.7亿元，这些已公告拟发转债将在未来1～2年内陆续发行上市，预计今年年底，国内可转债市场的市值有望达到500亿元。同时，可转债的业绩表现同样喜人，2003年我国可转债市场的收益率为21.78%，同期上证指数(资讯 行情 论坛)涨幅仅为10.3%。而且，业内人士认为，目前国内可转债投资价值仍然存在低估，尤其是可转债发行企业都是各行业龙头，基本面较好，投资风险较小，是相当不错的投资品种。

　　发行规模小

　　与目前市场上基金片面追求规模最大化不同，兴业可转债基金提出限量发行，充分体现了兴业基金管理公司持有人利益最大化的经营宗旨。兴业基金管理公司认为，目前可转债市场规模在200亿元左右，如果基金规模适中，它可以选定最好的可转债组合进行投资，而对于较大规模的基金，它有可能被迫投资于次优的组合，这将降低基金的整体业绩。兴业基金管理公司将此次可转债基金的发行期募集规模限定为50亿元，以期能将资金投放在最优的资产组合上，以便获取最佳的投资业绩回馈基金投资人。

　　交易费用低廉

　　低廉的交易费用亦是兴业可转债基金吸引人的另一理由。按照目前上交所与深交所的规定，购买可转换债券的佣金费率为1‰、经手费率为0.04‰、证券交易监管费率为0.01‰，并且免除印花税和过户费；而股票交易支付不超过3‰的佣金费率、1‰的过户费率(双向)、2‰的印花税率(双向)、0.15‰的经手费率和证管费率，合计交易成本将近1%，相比之下，可转债的交易费用几乎可以忽略不计。低廉的交易费用，使可转债基金的交易成本较低，从而增加了基金的盈利空间。(记者 何晓晴)

　　中年散户渐成基金投资主力

　　“四、五十岁左右的中年散户正成为今年投资开放式基金尤其是股票基金的主力。”近日，华宝兴业基金管理公司负责人向记者透露，该公司的“多策略基金”自3月31日在建行和11大券商的1.3万个网点发行以来，每日销量近2亿，广东、江苏、北京和福建等地区日均销量都在几千万以上，而以往基金销售不太好的西北和东北地区也销量喜人，黑龙江地区每日销量均在500万以上。据了解，目前购买该基金的散户比例高达99%，其中以四、五十岁左右、家庭生活和收入比较稳定的中年人居多，这部分人已逐渐成为今年开放式基金的主力大军。

　　据该负责人介绍，购买“多策略基金”的一大部分投资者是老客户。吉林长春一位去年花60万元买了华宝兴业宝康消费品基金的中年人，这次又出手120万元买了“多策略增长基金”。这位老“基民”的话道出了大部分中年散户的心声：“炒股怕风险，存款怕缩水，国债怕排队，因为‘三怕’才决定买点基金尝试一把，没想到去年买的宝康消费品基金现在给我赚的钱比银行定期和国债高出十几倍，今年行情不错，买股票基金应该赚钱机会更大。”

　　据悉，华宝兴业“多策略基金”是国内基金业首次从欧美引进的成功产品，也是国内首只采用板块轮动和精选个股策略的股票基金。该基金经理童国林指出，与国内众多单风格、单策略的股票基金相比，“多策略基金”更能抓住市场投资机会，尤其适合中国证券市场多变的特点，但投资者在选择时首先得掂量自己的风险承受能力。(记者 何晓晴)

　　(实习生观宇/编制)